1200亿|“创纪录”的中通快递，赖梅松的目标很震撼

摘要|9月19日，中通快递（ZTO.US）的股价报收于22.17美元，创出一年来的新高，年初至今股价上涨40%；距离2018年7月16日的22.67美元的高点仅差0.5美元，中通快递的市值173亿美元，转换人人民币达到1228亿；种种迹象表明，中通快递正在改变过往的企业运营策略，采取延展性和进取型的经营策略，公司市占率进一步提高，成本效应和议价能力将进一步提升中通快递掌门人赖梅松曾经提出，中通快递的市值目标是1000亿美元。

“9月19日，中通快递（ZTO.US）的股价报收于22.17美元，创出一年来的新高，年初至今股价上涨40%；距离2018年7月16日的22.67美元的高点仅差0.5美元，中通快递的市值173亿美元，转换人人民币达到1228亿；中通快递掌门人赖梅松曾经提出，中通快递的市值目标是1000亿美元。”

股价表现与展望

 

2019年上半年，中通快递的市占率近20%，继续排名行业第一，公司的资本开支正在加速，预计全年有望突破80亿，年终市场份额有望达到20.5%，甚至21%；种种迹象表明，中通快递正在改变过往的企业运营策略，采取延展性和进取型的经营策略，公司市占率进一步提高，成本效应和议价能力将进一步提升。

中通快递作为中国市场份额最高的快递公司，目前“通达百”帮中，唯一市值超过千亿的公司，公司业务量还处于相对高速阶段，服务质量比较稳定，业务量最大，中通的市场知名度和品牌认可度还需要继续加码。

快递已经成为日常必需服务，中通需要让公众和用户知晓并了解“为何能做到业务量最大”，“第一会持续多久”，“业务量和服务都能做大第一？”，“与通达百其他的最大的不同是什么？”“信息透明度需要更进一步提升？”“党建和扶贫的样板案例”？等等 做到真真正正“中国加盟制第一股？”

随着中国监管层政策的变化，中通快递是否会回归A股呢？对大部分中国投资者来说，投资美股的中通快递还是比较难的。

基础股权架构和机构持股数据

关键事件

★2019年2月，MSCI宣布中通快递，宣告中通“入摩”成功。

★2018年11月15日中通快递（ZTO.US）宣布，公司董事会授权在未来18个月内回购最高价值5亿美元的美国存托凭证；中通快递预计将以资产负债表中的资金完成此次回购。

★截至2019年Q2，中通快递回购了7,549,423股美国存托凭证，平均回购价格为每股17.32美元；这意味着中通快递还有很大的回购空间。

★2017年5月22日，中通快递（ZTO.US）宣布，公司董事会授权启动新的股票回购项目。中通快递被授权在未来12个月内，以美国存托股份的形式回购A级普通股，总额最多为3亿美元

★2016年10月27日，中通快递（ZTO.US）在美国 纽约证券交易所上市，发行价19.50美元；

★截至2019年9月19日，中通快递的股价为22.17美元；

中通快递董事长兼CEO赖梅松

最新语录（2019年9月）

1、 中通快递成本低，效率高，中通的文化就是简单诚信的文化。

2、 一直认为中国快递估值被低估，今天也是这样认为的；四五千亿估值是严重被低估的。

3、 价格战是一种市场行为，是这个行业到这个程度所决定；

4、 未来快递的竞争一定是生态链的竞争，其实就是资源集聚的竞争；未来快递一定不是单打独斗，一定是打群架；

5、 快递行业到万亿估值乃至一家企业到万亿估值都是有可能；

中通快递18年Q1-19年Q2关键指标

2019年Q2中通快递关键指标

包裹量: 31.07亿件，较去年同期21.16亿件增长46.8%，超出行业平均增速18.5个百分点；

营业收入：54.2亿元，同比增长29.2%，其中快递服务收入增长30.0%，低于包裹量增速46.8%近17个百分点；

市场占有率: 去年同期的17.4%提升到了19.9% ；

快递毛利率：34.8%，较上年同期下降2.3个百分点；

净利润: 13.65亿，较去年同期14.92亿元同比下降8.5%,；调整后净利润较去年同期增长25.6%（差异主要源于去年处置丰巢贡献4.25亿）；

现金: 经营性现金流19.93亿元，对比上年同期的14.76亿元，同比增长35.0%，期末现金持有金额71.1亿 ；

  

18年Q2-19年Q2

关键财务指标

2019年初

中通快递掌门人赖梅松的语录

2019年初，中通董事长兼CEO赖梅松描述2019年重点工作

“一个方向、两个目标、三个转变、四项工作”

  坚持一个方向：挖潜聚力，以网点为中心赋能强基。

  坚守两个目标：业务增速和员工获得感。

  实现三个转变：实现员工从就业到创业的转变，让大家从进入中通，到信任中通，再到热爱中通；实现从“居安思危”到“居安思进”的转变；实现中通全网从“利己-利他-利社会”到“利社会-利他-利己”的转变。

  做实四项工作：健全末端配送网络，激发基层活力；加强全网能力建设，改善作业环境；踏实建设生态体系，提升品牌价值；强化服务质量意识，推动高质发展。

服务质量还有提升空间