菜鸟网络研究之一：数智化赋能快递行业

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菜鸟战略史：从天网、地网、人网到一横两纵。菜鸟是一家互联网科技公司，而不是物流公司，技术是菜鸟的核心，菜鸟要做其他公司不能做、做不了的事。专注于搭建四通八达的物流网络，打通物流骨干网和毛细血管，提供智慧供应链服务。

“一横”战略的发展布局：快递行业的数智化。菜鸟全面嵌入阿里的电商流程。产品和业务主要布局三大方向：1、消费者：菜鸟裹裹、菜鸟驿站；2、商家：电子面单、橙诺达、货到付款、物流跟踪、物流管家、发货平台、丹鸟；3、快递企业：菜鸟天地、路由分单、快递指数。

阿里与通达系快递：协作、互信、分工与共赢。阿里对电商快递的投资已经持续数十年，但随着阿里系在快递行业的话语权减弱，其投资目的已从最早的分享龙头企业成长的进攻策略到如今的不让竞争对手获得快递股权的防守策略。另一方面，快递企业开始对菜鸟全面拥抱，阿里实际上帮快递公司完成了研发的摸索，极大提升了效率。

投资建议：菜鸟平台化运作，竞争中性，并且对行业有正外部性，继续看好快递龙头。菜鸟的使命是提升物流体验和效率，与快递企业是分工合作而非竞争。阿里或菜鸟实际操盘经营快递可行性较低，平台化方式更能发挥阿里的比较优势。并且，菜鸟不断带领快递企业提高科技水平，正外部性明显。继续看好网络布局、成本控制、内部管理已经形成壁垒的龙头快递企业。