刚刚中远海能发布上半年净利29.07亿元，同比增长520%！下半年油运市场展望

刚刚中远海能8月27日晚间发布半年度业绩报告，2020年上半年归属于上市公司股东的净利润约为29.07亿元，同比增长520.04%，营业收入约为97.62亿元，同比增长36.77%。 上半年经营情况的讨论与分析，下半年前景展望及工作重点详述如下，供研判参考：

经营情况的讨论与分析

• 国际油运市场

2020年上半年，国际油轮运输市场受到多方面特殊因素的共同作用，景气度先扬后抑，油轮供需同比大幅改善。2020年年初，因COVID-19疫情影响，全球隔离措施大幅削弱了经济活动和石油需求。OPEC+三月的增产打破了基本面驱动的市场逻辑，一方面推高了油轮运输需求，另一方面使原油价格大幅跳水、形成期货升水结构，刺激储油需求骤增。

由于消费需求低迷，储油岸罐趋于饱和，大量油轮等待靠港卸货，一度致全球油轮供不应求。二季度全球石油需求出现复苏迹象，但由于OPEC+从5月开始分阶段减产，降低了运输需求，市场逐渐冷却。

从供给端来看，由于上半年油轮需求旺盛，原油轮仅拆解一艘，交付38艘。同时，老旧运力占比维持高位，20年以上的超大型油轮（VLCC）占该船型比例已超过5%，为近15年以来最高，而新签订单同比下滑明显。

2020年上半年国际油轮运价整体呈倒U形震荡，均值和波动率远高于去年同期。VLCC船型TD3C（中东-中国）航线平均等价期租租金（TCE）为82,200美元/天，同比增加约303.7%，其他主要船型的代表性航线同比增加约140%-230%。

• 国内油运市场

2020年一季度国内经济活动因COVID-19疫情受到抑制，成品油消费受挫并出现明显滞销，库存高企。成品油需求不振的影响向原油加工环节传导，大量炼厂下调开工率或停产应对。同时，疫情防控措施使装卸港操作节奏放缓，导致船舶运营效率明显下滑，造成了炼化企业原料进不来、产品出不去的困境。然而，中国强有力的防疫措施迅速遏制了疫情蔓延。二季度开始，各地有序复工复产，出行限制逐步解除，国内石油需求明显改善，沿海油运市场迅速回暖。3月开始国际油价暴跌，而在国内成品油销售“地板价”的政策红利下，国内炼厂原油进口和加工意愿积极、油品交易活跃，提振沿海原油和成品油运输需求，导致运力供给紧张。

• LNG 运输市场

2020年上半年，疫情对LNG贸易也产生了负面影响，全球LNG贸易量预计为1.73亿吨，5同比下降约0.74%。截至2020年6月末，全球LNG船队规模共计567艘（不包括LNG加注船、FSRU、FSU和FLNG），总舱容约8,564万立方米，较去年同期增加28艘、约457万立方米。由于LNG需求疲软、库存增加，上半年LNG即期船市场运价低位徘徊，但存量项目船租金未受市场波动影响。

前景展望及二零二零年下半年工作重点

行业供需格局和发展趋势

• 国际油运市场

2020年下半年全球石油需求预计随各国隔离措施的解除而逐步回暖，但是由于石油库存仍处于历史高位，库存的消化或将压制石油货运量。目前，美国原油出口的增长趋势暂时受到了抑制，OPEC+的减产计划分阶段继续执行，预计全球油轮吨海里需求将继续承压。疫情发展、国际政治经济走势以及石油供需仍面临不确定性，将给市场带来更大的挑战。从油轮供给端来看，短期内压港运力或随需求恢复而释放，船东因上半年景气行情延后的修船安排又将吸收部分运力。目前油轮订单量仍处于历史低位，预计新船交付节奏较缓，而全球油轮老龄化呈现的积极因素也为市场提供了再平衡的空间。截至2020年6月末，全球约6.1%原油轮船龄超过20年，其中包括约46艘VLCC，老旧船拆解量预计上升，油轮供给端将继续改善。

• 国内油运市场

内贸海洋油运输方面：国家强调保障油气供应安全，国内能源公司持续加大油气勘探力度，增加资本性支出，多个海洋油项目投入运营，长期来看内贸海洋油运输需求将稳中有升。内贸中转油方面：进口原油集中抵港及国内罐容紧张持续刺激内贸转运需求，短期内，内贸中转油运输市场将维持高度景气。中长期来看，国内大型炼化一体化项目陆续投产、增产，中国炼化能力不断提升，各原油中转港口库容增加，贸易更加活跃。但在码头大型化、中转管道化的趋势下，内贸中转油市场预计将总体保持平稳。国内成品油运输方面：短期来看，大型炼化一体化项目的发展将增加成品油产能，提升运输需求。长期来看，成品油南北资源差距将逐步缩小，国内炼化产能布局将进一步完善，国内的成品油运输格局预计呈现短程化、大船化的趋势。

• LNG运输市场

全球LNG贸易量预计继续受到疫情抑制，而2020-2023年LNG液化产能增长较少，LNG船交付量较大，LNG运力供过于求可能进一步加剧。因此，中短期内LNG运输即期市场可能整体趋弱，存量项目船的稳定性优势得以突显。未来长期LNG贸易运输需求仍将在中国等亚洲国家的支持下复苏增长。

下半年重点工作

2020年下半年，本集团将坚持以“四个全球领先”为目标，于未来的不确定性中把握确定性，坚守公司发展的信念与初心，提升公司核心价值。重点推进以下工作：

• 战略规划：保持高效的战略执行力，做好“十三五”发展的回顾与总结，科学制定好“十四五”战略规划，引领本集团未来发展方向。

• 价值创造：紧抓贸易结构性机遇，布局海外战略网点，创造业务增长点。以新船接入为契机，整合运力资源，创造规模经济。合理安排内外贸联动，通过提供物流优化方案和提高运力适配度，为客户创造价值。

• 第二曲线发展：积极开发LNG运输项目，加强LNG运输中长期发展战略研究。全面推进LNG船管公司建设工作，加强独立LNG船舶管理能力，与行业各方合作建设国际化LNG船员队伍，9提升LNG运输业务核心竞争力。

• 成本管控：加强集中采购和标准化管理，利用规模优势实现成本降控。灵活选择燃油现货和固定价两种采购方式，降低燃油成本；统筹优化资金安排，提高资金的使用效率，压控财务费用。

• 安全管理：优化升级“三位一体”安全管理机制，进一步实现分船型的精细化管理；践行“关爱船员、守护航船”行动纲领，继续加强船舶疫情管控力度，深入推进实施“以人为本”的各项举措。

• 数字化转型：整合内外部资源，发挥数字化在分析、决策、服务等方面的作用，引领航行安全、市场研究、智慧经营。

• 人才队伍建设：继续以“5+N”精准培训为抓手，以“卓越、高效、精准”为标准，打造学习型人才队伍；笃行适岗原则，营造团队合作、良性竞争的工作环境。