就美线而言，越南的威胁究竟有多大？

再写越南，不是想蹭热度，所以等到现在才发。

网上关于越南的文章已经够多了，我无意也无力全方位比较中越两国的产业结构和优劣，这不是短短几千字就能讲清楚的。同时，我始终觉得越南取代中国是个伪命题。看看两国的体量就知道，这是不可能的事情。不过，在某些产品上，越南成本有优势也是事实，但也没必要夸大越南的威胁。

因为其他出口市场拿不到数据，所以本文聚焦越南和中国出口美国的货量和产品构成，通过过去十五年来两个国家输美数据的变化，客观分析越南对美贸易的增长以及对中国构成的挑战。

我选了三个时间节点来分析这个问题。2008年，金融危机爆发前，中国的对外加工贸易和出口达到顶峰。那时去佛山见客户，一天下来衬衫的领子就变黑了。世界工厂的地位无人撼动。当时对美出口基本上没有东南亚国家啥事。2008年这个节点可以理解为中国加工贸易的顶点，而对越南来说，那是个很不起眼的起点。第二个节点是2017，就是在川普开始征收额外关税前一年。由于国内生产和劳工成本逐年上升，一些劳动密集型产业开始外迁至东南亚，这时还没有额外关税这个突发的诱因，产业外移已经进行几年了。这段时间可以看做是资本逐利的自然过程， 没有外力的冲击。时间来到2022年， 经过了4年的关税大战和3年疫情的反复，中越出口到美国又是如何一番景象呢？

先看2008年的情况。我选了美国进口排名前20的货品大类(HS2)，看看中越各自占美国进口总量的比例，深红色代表越南，深蓝色是中国。从下图可以看出，绝大部分的货品大类上，中国占据绝对的优势，从家具到鞋子，从皮具到玩具，中国占了美国总进口的60%以上，世界工厂的地位不可撼动。反观那时的越南，拿到出手的只有两项：服装和家具，各占美国进口的7%左右。其他商品的份额连1%都不到， 可以忽略不计。

时间来到2017年。越南土地和劳工成本的优势明显，低附加值，劳动密集型产业开始兴起，服装鞋帽和家具对美出口增长迅速，鞋子的比例已经达到美国总进口的20%之多，服装和家具的比例也接近15%。有意思的是，同一时间的中国对美出口上，继续保持增长，鞋子和家具的比例并没有下跌，其他商品大类上继续保持绝对领先。在高附加值的机械和电器上， 越南的份额只有3%，处于刚起步阶段，完全谈不上什么威胁。这是一个中越齐头并进的时代，而中国在关键的高附加值产业保持绝对的领先，越南充分发挥成本优势，进一步扩大劳动密集型产品的出口，同时开始发展电器和机械产业。

转眼来到2022，形势有了很大的变化。一眼看过去，多条代表越南的深红色柱子明显长了很多，意味着美国进口商品中来自越南的比例越来越高，而且是多个商品有明显的增长。越南传统的强项，比如家具和鞋类，变得更强，占到美国总进口的近四分之一。更重要的是，原来几乎没有出口的高附加值产业，像电器，也取得了长足的进步。电器已经占到美国进口总量的10%，5年前只有3.4%。美国进口前20大商品中，越南几乎每一类占比都超过了5%，比5年前普遍增长了2-3%。不要小看2-3%的变化，美国进口的基数如此之大，2-3%就是几十万TEU。

有人涨就有人跌。同一时期的中国商品占比，有所下降。份额超过60%的商品只剩玩具和纺织品，其他基本都在50%以下了。此消彼长的态势非常明显。

出现这种转变的最大诱因是2018年开始的25%额外关税。为了逃避关税，美国买家纷纷加大从东南亚采购的比例，越南的政策也积极迎合这种趋势，低附加值的产业转移步伐加快，高附加值的产业也开始初具雏形，越南出口美国全面高速发展。整个疫情期间，越南早期一直控制很好，没有影响生产。去年8月起，新的变种在越南南部肆虐，工厂关停2个月，极大影响出货，10月后陆续恢复正常，一直到现在没有再关停。最近越南还高调举行了东南亚运动会，宣示生活已经回归正常。

有意思的是，并不是所有商品订单都流向越南，中国有些商品的占比在2022年甚至比2008年还要高，后面的图会更直观地显示这种趋势，这证明订单回流的情况还不少。

我们换个角度，从单一国家看变化趋势，首先看中国。我选了13个商品大类，观察他们在2008, 2017, 2022 这三个时间节点上占美国进口总量的比例，由此洞察变化的轨迹。总体来看， 大部分商品的占比在2017年（深红色柱子），就是关税大棒下来之前，达到最高值。到了2022年，各类商品的占比普遍下降。当然，因征收中国25%关税而受益的国家不止越南，印尼，泰国，印度等国对美出口也飞速发展（趋势：亚洲地区出口到美国的变化），原先占据绝对主导位置的中国的份额自然被摊分了。不过，有些商品逆流而上，玩具，汽配，纺织类的比例非常接近甚至超过2017年的水平。

越南这三个时间节点的变化一目了然。经过15年的发展，到了2022年，越南有四类商品的出口占比美国进口总量的10%，分别是服装，鞋类，家具和电器。前三类是劳动密集型，劳工成本的优势是决定性因素，越南的占比提升符合预期。值得注意的是电器的比例也上来了，随着越来越多电器公司在越南投资设厂，这类商品的出口还会继续上升。其他九类商品的比例大都徘徊在5%或以下，还没有形成规模。

讲越南， 顺便也要讲讲隔壁的柬埔寨。如果越南正在演绎中国二十年前的发展故事，柬埔寨正在走着越南的路子。当越南承接了中国劳动密集型，低附加值的产业时，柬埔寨同样也在接收很多类似的产业转移。因为柬埔寨的总量太小，就不看比例了，看绝对的对美出口箱量。下图是以2021年整年柬埔寨出口美国前20大商品为基准，观察一下2007, 2017, 2021这三个时间节点的变化。2021年出口排前五的商品是皮具，服装类，家具，鞋类，电器。总量跟越南差距还是很大，但是在2007年， 很多商品的出口还是零，说明很多产业都是从零开始，这几年发展很快。

各种内因（国家政策）外因（疫情+针对中国的关税), 越南近年来出口驶上了快车道。传统商品份额进一步扩大，其他商品也全面开花。特别是中国近期受疫情影响，生产出货受阻，另一边厢的越南却高歌猛进，引发业界的惊呼：越南要取代中国了。

上述的数据表明（没有越南出口其他国家的数据，但是美国已经是越南最大的出口国家，可以代表越南出口的变化），占据越南出口主导地位的还是劳动密集型产业，这部分产业在2018年对中国征收额外关税之前，已经开始慢慢移出中国。对于中国而言，这是产业升级的必然结果，未必是坏事。在高附加值商品上（机电类），越南目前还远没有对中国构成威胁。同时，其他劳工成本更低的国家也开始抢食，越南也会迟早面临产业升级的挑战。事实上，过去几年越南突飞猛进，土地和用工成本飞涨，低成本的福利还能维持多久？

对于国内美线货代来说，如果仅有国内的网络，转移到越南的货量无法操作，市场会越来越小。很多在越南设厂的公司一大半来自国内，客人的厂去越南了，货代还有服务客户的能力吗？如果没有，货量就损失了。同样，对于做FOB客户的货代来说，客户加大从越南采购力度，这部分货还能继续拿到吗？很多货代早就在越南提前布局，现在正在分享盛宴（越南美线市场简析），后来者居上的难度无疑很大了。