三年之期已到，申通阿里合作再生变

 三年之期已到，申通阿里合作再生变。

2022年12月27日，申通快递发布《关于公司股东签署经第二次修订和重述的购股权协议之延期协议的公告》，根据《购股权延期协议》约定，阿里网络或其指定第三方有权自该协议生效之日至2025年12月27日（含当日）期间（“行权期”）向德殷投资和陈德军、陈小英发出书面通知要求购买：上海德润二实业发展有限公司100%的股权或德润二届时持有的4.9%的上市公司股份；以及上海恭之润实业发展有限公司100%的股权或恭之润届时持有的16.1%的上市公司股份。

“变”与“不变”：

总经理换人 公司未“易主”

这是双方第二次发布购股权协议，行权价格从折合每股价格人民币20.80元调整至16.50元。2020年9月21日，申通快递发布公告，公司控股股东德殷投资及实际控制人与阿里巴巴签署了《经修订和重塑的购股权协议》（以下简称“新《购股权协议》”）。根据新《购股权协议》，阿里巴巴投资32.95亿元，间接获得申通快递10.35%的股份，累计间接持有申通快递上市公司25%的股份。根据相关协议，2022年12月27日之前，阿里还有资格向申通购买约20%的股权。

新《购股权协议》由德殷投资、陈德军、陈小英及阿里网络共同签署。陈德军及陈小英可以实际支配公司股份表决权超过30%，依然拥有公司的控制权。阿里网络自身或其指定第三方（公司竞争对手除外）有权在行权期内一次性或分批行使购股权，且阿里网络有权决定通过自身或其指定第三方（公司竞争对手除外）行使全部或部分购股权。如阿里网络根据新《购股权协议》的约定选择进一步行使购股权并完成相应股权/股份转让，公司的实际控制人可能会发生变更。

新《购股权协议》的签署确实加速了申通与阿里的合作。根据申通快递2020年和2021年董事会工作报告，其结合自身的服务能力及网络优势，充分借助与阿里及菜鸟网络业务体系的合作，孵化相关新兴业务板块，如菜鸟裹裹时效产品、C2M、社区团购、4PL、网格仓等相关业务领域，不断扩大业务规模，提升产品综合竞争力。

除业务合作外，总经理一职的人选也是新《购股权协议》签署后为申通带来的主要变化之一。2021年2月1日，申通快递第五届董事会第一次会议以8票全票同意的结果审议通过了《关于聘任总经理的议案》，同意聘任王文彬担任公司总经理，全面负责公司的经营管理工作，任期三年，自2021年2月1日起至2024年1月31日止。申通快递官网信息显示，王文彬2007年至2020年期间担任阿里巴巴集团副总裁，阿里云总裁，菜鸟网络科技有限公司总经理、首席技术官兼快递事业部总经理等多个要职。

“利多”与“利空”：

市场竞争激烈 稳定压倒一切

从市场占有率看，新《购股权协议》签署后，申通快递依然保持了头部企业的市场竞争力，但与身前的中通、韵达和圆通仍有相当明显的差距，并且被身后的顺丰快速追赶。

表为2017年至2021年中通、韵达、圆通、申通、顺丰市场占有率和5家企业合计市场占有率

2017年至2021年，中通、韵达、圆通、申通、顺丰市场占有率均有所提升。其中，申通从9.7%升至10.2%。把时间范围缩短至2019年至2021年，申通市场占有率则在新《购股权协议》签署后处于调整阶段，分别为11.6%、10.6%和10.2%。

对于申通快递和阿里合作的新变化，有接近双方管理层的业内观察人士告诉《快递》杂志记者，当下，申通的经营管理已经由具有多年阿里职业背景的王文彬全面负责。一旦阿里获得申通的公司控制权，就意味着以陈德军为代表的申通创始团队将放弃公司控制权并逐渐退出，同时客观上也提升了申通与阿里在电商市场的一众竞争者继续合作的难度。因此，对申通来说，最大限度地保持现状的稳定和平衡比较符合企业发展利益。

快递行业专家赵小敏在接受《快递》杂志记者采访时表示，从总体来说，双方的合作效果已经显现，基本达到投资者的预期。如果完全按照新《购股权协议》行权，对比协议签署时和当下申通快递股价，阿里将不可避免地承受财务损失。对申通来说，2023年将迎来企业创立30周年，作为国内首批民营快递企业，发展至今殊为不易。无论阿里是否行权，申通都要持续改善市场表现，保持并扩大自身市场竞争力，做好投资者的预期管理。