航空机场：民航局定调三阶段航班恢复计划，澳门调整入境隔离措施

行业动态信息

从交运各子板块相对沪深300的表现来看，（12月12日-12月16日）交运板块整体较为稳定。航空、机场板块分别上涨5.14%和3.72%。

航空机场：民航局定调三阶段航班恢复计划，澳门调整入境隔离措施

民航局对国内航空运输市场分阶段恢复做出了具体的引导时间表，对于国际航空运输市场则要求“根据外防输入政策调整情况另行制定”。12月14日民航局下发《安全有序恢复航空运输市场的工作方案》，第一阶段（即日起至2023年1月6日）以2019年日均客运航班量的70%为基数进行恢复，保证各运输航空公司能够有足够的时间完成对失去资格人员的补充训练及航线带飞。第二阶段（2023年1月7日至2023年1月31日）以2019年日均客运航班量的88%为基数进行恢复，保证缓解飞行人员熟练度下降的风险。第三阶段（2023年2月1日至2023年3月25日）该阶段与第二阶段持平，行业处于稳定恢复期。

澳门调整入境隔离措施外，后续内地或将跟进入境隔离调整措施。据澳门特区政府官网消息，在继续和内地对入境人士实施“5+3”防控措施保持一致的前提下，自2022年12月17日零时起，优化由香港特别行政区、台湾地区和外国入境澳门特别行政区的人士的防疫措施，由5天集中隔离医学观察及3天居家隔离医学观察措施改为5天居家隔离医学观察及3天离境限制。需要注意的是，实施“优化5+3”后，入境澳门直至入境翌日起计第9天零时前，不能经澳门前往内地。

11月国内航司客运量环比10月下降23%，同比下降40%，国际航线客运量创2022年以来高峰值。根据飞常准大数据显示，2022年11月国内航司执飞客运航班量12.09万班次，环比10月份下降18.79%，同比2021年下降43.09%；相比19年11月下降69.5%。旅客运输量方面，5家上市航司合计完成旅客运输量为886.4万人次，环比10月下降23%，同比减少40.2%，仅为2019年同期的25%。与疫情前（2019年同期）相比，春秋航空、吉祥航空旅客恢复程度最高也仅不到4成水平，南航、国航、东航三大航司约不到2成水平。国际航班量方面，11月份5家国际航线旅客人数共计约19.9万人次，这也是2022年以来的最高峰。

风险提示

（1）疫情再次加剧造成全球经济的大面积崩溃

（2）人民币汇率大幅贬值风险

（3）国际航线放开速度不及预期

（4）燃油成本大幅度上涨