美国4月份最新零售数据说明了什么？

从来没有这么关注过一个数据。

5月16日，美国商务部公布了4月份最新的零售数据和3月份的零售业库存水平，先不说结论，一起看一下。

虽然是公布上个月的数据，数值也是预估的，在公布下个月数据的时候一般会调整上一个月的数值。比如这次公布的是4月的预计百分比变化，同时最后调整了3月份零售的数值。

美国4月的零售额环比上涨0.4%，一改3月环比下跌0.8%的跌势（美国零售连跌两月，美线复苏无望？）。仅仅是微增0.4%，有的媒体竟然用了"surge" 来形容，这有点夸张了，看来市场太想要好消息了。其实，以美国零售的体量，上下浮动1%都被视为重要变化，如果超过3%，那就是巨变了。

从具体的品类来看，汽车及汽配环比上升0.4%，最近美国汽车市场没有那么火爆了，有消费者乘机购买或置换新车。家具和电器这两个美线货量大头的消费仍然不理想，一如预期出现环比和同比双双下跌。倒是建材类，环比有0.5%的增长，虽然同比下跌3.7%。另外两类出现环比和同比下跌的商品是服装和体育用品。百货类消费也有微跌，非店铺零售还是一如既往地增长，同比更是增加8%！

由此可见，占据美国集装箱进口货量主要位置的商品（家私，电器，服装等）消费没有明显的增长，这也解释了美国进口量迟迟没有上涨的原因。悲观点看，零售一直低迷。乐观点看，零售还是维持在一个相对高的位置，并没有出现急跌。

一边是不温不火的零售额，另一边货量还在进，虽然少了很多。两者相互作用的结果就是今年3月份几乎所有品类的零售库销比环比都出现了上升，其中汽车及汽配，家具、电器还有服装类的库销比同比增加不少，感觉清库存的道阻且长啊。

市场在各种等待和焦灼情绪夹杂中前行，2023年已经就要过半。美线货量能否恢复取决于美国需求能否正常，目前来看，各种经济指标并没有传递一个清晰的信号：美国经济何时会进入衰退? 经济衰退引发的消费下跌的可能性没有被完全排除，于是每个月公布的零售数据只要是正增长就是不好市场环境下的好消息了。美国服务类消费（餐饮）是恢复正常了，而且没有放缓的迹象。实物类的消费其实也正常了，因为疫情期间的消费本来就是不正常的。能够维持就是好消息，期待出现暴涨的可能性几乎没有。“正常”的意思就是就算8-9月有出货旺季，增量更多的是10-15%，而不是30%以上。