四个维度看中国物流集团发展

成立于2021年12月的中国物流集团一举一动都能引起行业内外的关注。4月，其60亿全资持股成立资本管理公司；中国物流集团与中国农业发展银行签署战略合作协议等。

那么，当下中国物流集团的前进之途如何，我们不妨从多个维度来解析一下。

维度一：

从经营数据看中国物流集团经营业绩

今年1月，中国物流集团召开2023年工作会议。会上介绍，2022年中国物流集团全面实现稳增长经营目标，实现营业收入1903亿元，利润总额60.6亿元，利润总额同比增长42.7%，净利润同比增长36.7%，净资产收益率同比增长1.8个百分点，营收利润率同比增长1.07个百分点。

以利润率的公式计算，2022年中国物流集团的利润率为3.29%。至于企业资产负债率，中国物流集团没有公开。不过，该集团规划披露，中国物流集团“十四五”的主要目标包括资产负债率不高于65%。此外，2022年该集团有一则消息披露：9月末资产负债率较年初下降4.98个百分点，企业经营绩效快速提升。而该集团成立前，下属多家企业的资产负债率在80%左右。

那么，资产负债率不高于65%说明什么？一般意义上的经营风险警戒线是资产负债率65%。不过行业不同，判断标准不一样，如有时资产负债率65%说明企业正在快速扩张期。从京东物流历年数据来看，其2018-2020年资产负债率分别为103.22%、105.20%、105.28%，均超100%。当然，正常情况下物流行业资产负债率50%以下合适。

中国物流集团资产负债率高，原因是多方面的，其中就包括原有不良资产过多所致。这也可以解释4月7日，其投资60亿成立中国物流集团资本管理有限公司，主要用于统筹集团的投资、创业活动。

维度二：

从500强排行榜看中国物流集团竞争力

中国物流集团2022年实现营业收入1903亿元，这是怎样的体量呢？我们以快递、快运业两家行业领先企业的经营业绩来做个对比。

3月28日，安能物流发布2022年年度业绩报告。年报显示，安能物流2022年实现营业收入 93.3亿元，货运总量1250万吨，基本维持2021年水平。

4月25日，圆通速递发布2022年报。2022年，该公司实现营业总收入535.39亿元，同比增长18.57%；归母净利润39.20亿元，同比增长86.35％。

可以看到，中国物流集团较它们的营收规模要大得多。这是因为，该集团是由原中国铁路物资集团有限公司、中国物资储运集团有限公司等4家企业为基础整合而成。而它们在特种、大宗物流领域有比较大的市场份额。

从2022中国企业500强比较。2022中国企业500强中，有12家企业营业收入超过了1万亿元，营业收入超过1000亿元的企业数量增至244家，占比接近50%。中国物流集团排在第137位，排名相对靠前。这也是其自2021年12月成立以来首次进入中国企业500强榜单。

在快递物流、供应链等相关企业中，京东位居第15位，阿里位居第19位，中国邮政集团排名第29位，顺丰排名第126位。除此之外，纳入榜单的企业还有物产中大（第38位）、中国远洋海运（第42位）、招商集团（第49位）、厦门象屿（第52位）。

2022年8月《财富》公布的世界500强中，因2021年才挂牌成立，中国物流集团并未在列。在企业相关物流中，中国邮政排名81位，中远海运集团位居127位，首次跻身该榜的顺丰控股位居441位。上榜的物流企业名单里，除国内企业外，日本邮政控股、美国联合包裹速递服务公司、德国邮政敦豪集团进入前100名，分别位列第94、97和99位；而美国联邦快递、美国邮政、法国邮政和意大利邮政集团分别位于榜单的第129、151、340和378位。

如果对照2022年世界500强的年营收排名，中国物流集团相当于世界500强企业中的第331位，虽然规模可观，但离国内外行业先进企业还有一定差距。

维度三：

从国企改革布局看中国物流集团改革步伐

2020年9月，国资委对中央企业改革三年行动工作进行动员部署。近三年来，我国央企围绕抓好中国特色现代企业制度建设、突出抓好国有经济布局优化和结构调整、突出抓好深化混合所有制改革、突出抓好健全市场化经营机制、加快形成以管资本为主的国有资产监管体制等主要任务深化改革。

2023年2月，国资委召开新闻发布会，介绍目前国企改革三年行动的主要目标已经完成，实现了“三个明显成效”：一是中国特色现代企业制度和国资监管体制更加成熟定型取得明显成效，二是国有经济布局优化和结构调整取得明显成效，三是国有企业活力和效率提升取得明显成效。

中国物流集团组建于国企改革三年行动攻坚之期（2021年），起步运行于国企改革三年行动决战决胜之年（2022年），是因应世界疫情影响和复杂国际竞争形势下，保障自有供应链安全和进一步发展的产物。

正因为此，中国物流集团的改革步伐要较其它央企稍后一点。当初，中国物流集团成立时的初衷是要在供应链物流、民生物流、跨境物流等诸多领域进行发力，打造包含运输、仓储、配送、跨境电商等多元化综合物流业务，着力提升国际竞争力，致力打造具有全球竞争力的世界一流综合性现代物流企业集团。

但从物流业务横断面分析，现在中国物流集团的主业仍是传统物流，如大宗钢铁、矿砂、铁路物资供应、部分产业的原材料物流等，还在朝着改革目标不断靠近，只有不断加快业务转型步伐才行。

另外，中国物流集团成立之初还同时引入了中国东方航空公司、中国远洋海运集团和招商局集团有限公司等具有国企背景的企业作为外部战略投资者，旨在打造一家多种优势互补、股权结构多元的新型物流行业央企。现在看来，如何将中物集团的主业，和三家战略投资者分别在航运、港口和航空运输等方面的优势有机融合，也还是一篇需要不断探索的大文章。

 此外，如何将多家上市公司在内的诸多下属企业整合成打造五大业务集团，这也是中物集团集团谋划推进新一轮改革深化提升行动，以及做好物流业务专业化整合的关键。

维度四：

从物流发展趋势看中国物流集团发展战略

国际化、资本化、智能化，是当前跨国物流巨头们的发展方向。中国物流集团作为我国唯一以综合物流为主业的新央企，对标世界一流物流企业，优中有忧。

从国际化来看，由原国家物资部直属物资流通企业合并组建而成的中国诚通旗下有多家物流相关企业。其中，中国储运具有近60年历史，仓储网络覆盖亚洲、欧洲、美洲等世界主要经济区域。原中国物流经过近30年的发展，在30余个枢纽城市建立了大型物流园区。华贸物流海外网络遍布160多个国家及地区，这些物流网络所凝聚的优势对于其发展异常重要。但要注意，中国物流集团这些网络强在大宗物资如矿产等的仓储方面，而在支撑国外贸易服务体系和保障产业链、供应链自主可控方面还需继续加强。

从资本化角度来看，中国物流集团虽然受到国内外资本的广泛关注，但其要整体走向资本运营，尚需时日。前面提到，资产欠债率高是当前影响该集团发展的一个重要因素。该集团提出的目标是，确保“十四五”末（即2021～2025年末），资产负债率控制在65%以下。同时，一直在强调“不要没有利润的收入、不要没有现金流的利润”“高风险低收益业务必须坚决控制、压缩、退出”“努力打造一批利润过亿、若干利润过10亿的经营单元。”可见，只有不良资产盘活了，盈利能力增强了，中国物流集团才能真正受到资本市场的欢迎。

从智能化角度分析，数字物流等是现代物流增长较快部分。尽管中储智运已打造了国内领先的数字化智运网络，但整体而言，中国物流集团起步并不具有优势，诸多老牌物流企业已经软土深耕，其客户服务理念、技术装备、网络管理、人才建设等把竞争者远甩在后面。

因此，中国物流集团要打造链条完整、功能齐备的现代物流体系，真正形成具有国际竞争力的综合性物流集团，值得期待，但也尚需时日。