【西南海外】Shopify（SHOP.N）：全球领先的电商平台，借力AI提升平台效率

—摘要—

Shopify是一站式SaaS模式的电商服务平台，为卖家提供搭建网店的技术和模版，管理全渠道的营销、售卖、支付、物流等服务，公司使命为“Making commerce better for everyone（为每个人提供更好的商业交易）”。2022年，平台GMV达1972亿美元（yoy+12%），GPV（通过Shopify Payments处理的GMV）达1061亿美元，占GMV的54%。截至2021年底，Shopify商家数量为206.3万（yoy+18%），其中北美洲商家数量占55%，欧洲&中东&非洲商家占25%，亚洲&澳大利亚商家占15%，拉美商家占5%。截至2022年底，Shopify App Store的应用数量达1万，在22个国家/地区提供Shopify Payments，在7个国家/地区提供Shopify Shipping，在4个国家/地区提供Shopify Capital，向约200个国家/地区推出本地化订阅计划并本地化计费。

业绩：2020-2022年，营收为29.3/46.1/56.0亿美元，同比增速为86%/57%/21%，收入为商家解决方案（Merchant solutions）、订阅解决方案（Subscription solutions），其中商家解决方案收入占比69%/71%/73%，为主要营收来源；2020-2022年净利润为3.2/29.1/-34.6亿美元，经调整净利润为4.9/8.1/0.5亿美元，主要受收购Deliverr员工数量增加等的影响。

风险提示：行业竞争加剧风险；宏观环境及居民消费不及预期风险；技术创新风险；商户流失风险。