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今年618,揭开了快递虚假繁荣的“遮羞布”

[罗戈导读]国内快递预期真的透支了吗?资本市场又透露了哪些信号?快递看量时代难到一去不复返了?

今年的“6·18”是国内快递复苏迎来的首次大促,但消费者对今年的反应相对平淡。尽管电商今年“6·18”采取了比往年更激进的策略,可消费者普遍感觉不如预期。

三月,京东率先发起了补贴大战,紧接着经常补贴的拼多多和淘宝也纷纷跟随,但整体而言收效甚微。随着消费升级进入下降周期,快递件量的增长后劲明显不足,国内快递预期真的透支了吗?资本市场又透露了哪些信号?快递看量时代难到一去不复返了?

复苏,快递的预期差是什么导致的?

去年,行业快递增速首次出现业务量低增长,同比增长2.1%,要知道在那之前我国快递量一直高于29%。


除了这两三年黑天鹅事件客观原因,大促节点的变化也让不少商家对单一电商平台的依赖逐渐淡化。

类似消费者口中出现的:“为什么大促越来越多,也没那么便宜”这样的话题,每每都会出现在618双11电商大促前夕。而之所以出现这种情况,最重要的原因是因为多数电商平台把大促前置,最先开始这一做法的就是京东。

时间来到2017年双11,时任阿里集团公关委员会主席的王帅,在千牛直播现场被问及如何看待京东双11期间11天下单金额达1000亿这个数字时,王帅表示,不得不承认京东数学很好吗,接着讽刺道“只要京东自己愿意,可以把一年的下单金额都算成双十一活动的下单总额,这样天猫一天的交易量肯定超不过京东一年的了。”

随后时任京东集团CMO徐雷回怼称:“搞不明白,为啥阿里可以预售20多天开卖后算第一天交易额,而京东正常开门卖只算11天购物季销售额就不行,这不是数学问题,是逻辑问题,阿里有本事让商家20多天开门不做买卖,京东只有本事11天好好做买卖。”

通过那次的针尖对麦芒,可以知晓,彼时的天猫和京东都提前开始了预售,试图将节点前置,拉长战线,这就意味着大促将变得稀松平常,部分商家后续也选择不再以来大促节点冲销量,少了以往的狂热和新奇。

此外,消费者也不止在天猫和京东购物,这几年兴起拼多多,以及因直播兴起的抖音、快手直播电商,把每天都变成了大促,我们看到的是严重的审美疲劳,而绝非心心念念的一个折扣便宜。

不仅如此,电商市场的日子也不好过,这也导致快递市场的日子也同样不好过。最近几年,电商市场增速缓慢,增长见顶之势越发明显。

国家统计局数据显示,2022年全国网上零售额13.79万亿元,同比增长4%。其中,实物商品网上零售额11.96万亿元,同比增长6.2%,占社会消费品零售总额的比重为27.2%。

虽说在增长,但相比2021年,2022年全国网上零售额增速有所趋缓。2021年,全国网上零售额达13.1万亿元,同比增长14.1%,增速比上年加快3.2个百分点。其中,实物商品网上零售额达10.8万亿元,首次突破10万亿元,同比增长12.0%,占社会消费品零售总额的比重为24.5%,对社会消费品零售总额增长的贡献率为23.6%。

除此之外,在上述电商消费趋势下,虽说快件量在增长,但由于市场竞争,以及快递产能过剩原因,商家成为买方市场,谁给的价格低,就与谁合作。如此一来,处于卖方市场的快递企业,免不了要通过让位价格,获得更多商家买方市场。因此,快件收入增速上涨,但同比收入出现越来越下降的趋势,“快递的虚假繁荣”已掩饰不住。

最近几年,快递不赚钱、越做也亏,被行业所诟病。甚至出现网点老板跑路、倒闭、发不出工资,快递员罢工等现象。


收件价没跌股价却补跌,这透露了什么信号?

在电商增长趋势下,快递产能过剩也是不争的事实。近三年,由于新玩家入局,快递格局被搅动,行业融资金额陡增,并购重组比比皆是,群雄角逐,欣欣向荣。但在二级市场,快递行业股价一片低迷,反差如此之大,在暗地里角逐价格战的今天,行业指数也一直在向新低试探。这些信号未免令人感叹与感慨。

极兔收购丰网为例。今年最大的快递收购事件,非“极兔收购丰网”莫属,虽然金额比不上京东收购跨越、德邦的30亿和90亿,可其对整个快递资本的预期影响极大。而在二级市场,与之却形成强大反差。

2021年2月顺丰宣布收购香港的嘉里物流,顺丰市值在2月18日那天达到了顶峰5306亿。辉煌总是短暂的,之后顺丰的市值拦腰再拦腰,缩水至一千亿附近。与此同时,嘉里物流的股价也一蹶不振,丝毫没有反转的意思。



同样的收购结果,也发生在了京东和德邦这两家上市公司身上。2022年2月底京东物流宣布全资收购德邦,之后京东物流股价狂泻不已,可德邦反而向上,德邦的暴涨曾给京东物流账面带来接近百亿的投资浮盈,但终归都是纸上财富,在业绩披露连续不及预期情况下,德邦股价跌回原点。

对于京东物流来说,投资德邦拿下的是大件快递这一场景的入口,但其融合的过程和资本市场对未来预期的展望出现了较大偏差,快递的上游是电商,而德邦明显给不了京东物流这方面的补充,被证伪了的故事,也就成了投资事故,资本是冷血的,当企业无法带来商业模式的创新,业绩的兑现就成了难题。


但在资本市场角逐下,毫无疑问的是,快递企业经过价格战一轮洗礼,进入新一轮价值服务竞争后,单票价格预期确实开始走强。

从另外一个角度来看,在头部企业效率不断提升、成本不断下降的情况下,快递服务价格持续缓慢下降也是大概率事件。除此之外,2021年以来国务院、市场监管局、国家邮政局、地方邮政局也陆续出台政策,对价格进行了有效干预,行业定价能力的修复又进一步推动了头部企业的业绩释放,这也就形成了加盟制快递总部和网点的双向正循环。



当快递价格趋于稳定之后,企业就会在规模上谋求发展,像顺丰、京东物流等先前在资本市场的入局,虽然现在收效甚微,但长远来看,所带来的价值不可低估也不可想象,具有很强后发优势。

谁还在乎电商大促,谁还记得快递件量破记录?

诚然,电商是快递飞速发展的绝对催化剂,以双十一为例,2009年的第一个“双十一”,淘宝商城的全天物流订单数量仅26万,而申通当时日均业务量已接近百万。2010年1000万件,2011年2200余万件,2012年7800余万件,2013年1.8亿件,2014年2.78亿件,2015年4.67亿件,2016年6.75亿件,2017年8.12亿件,2018年破10亿件......

一个又一个的记录并不能掩盖快递虚假繁荣的本质,否则资本市场也不会如此冷淡和消极,我们不妨透过五月A股快递上市公司业绩数据,简单分析下如今的快递件量还能否重铸辉煌。

6月19日,申通、圆通、顺丰、韵达纷纷发布5月经营数据,数据显示,各家公司业务量以及业务收入均实现同比增长,但是单票收入均连续下降。

而从各家同比业务量增速来看,申通增长49.9%、圆通15.2%、顺丰9%、韵达3.6%;再看从环比表现来看,顺丰1.5%,圆通3%,韵达5.77%,申通7.4%,加盟制里各家快递业务量已经接近,这意味着后续再通过以价换量的方式难以维系高速业务量增长。

此外,交通运输部公布的6月12日-18日的数据显示,邮政快递累计揽收量约28.99亿件,环比增长8.13%;累计投递量约27.47亿件,环比下降0.40%。虽然业务量在增长,但业绩并不能持续超预期,快递看量的时代正在面临一去不复返,快递逐渐步入服务战。

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