省级港口集团哪家强？

自2015年港口整合之风兴起以来，截至2023年上半年，全国已有17个省(市)组建港口集团（10个沿海省份、7个长江沿线省份），初步实现了国内港口资源利用集约化、运营一体化、竞争有序化、服务高效化发展目标。正所谓“众人拾柴火焰高，众港合作经济好”，港口整合为港口企业带来了更大的资源平台与更多的发展机遇。那么如今，这些已经完成整合的省级港口集团中，谁又更胜一筹？本文将通过比较主要省级港口集团覆盖面、吞吐量、财务数据等方面，为各位圈友揭开这层面纱。

一、港口集团的覆盖面

从货物吞吐量上看，年货物吞吐量超10亿吨的省级港口集团只有山东港口集团（以下简称“山东港口”）和宁波舟山港集团两家，分别为16亿吨和10.43亿吨（图表1），主要是这两家港口集团整合相对彻底，除了部分央企、大型民企的件散货码头未参与整合外，市属港口集团或港务公司都已完成整合。

从全省货物吞吐量占比上看，只有山东港口占比超过80%，辽宁港口集团超过60%，其他港口集团占比均在60%以下。特别是在拥有内河的省份，由于内河码头大部分属于货主码头，如水泥厂、发电厂等，便会造成港口集团货物吞吐量在全省港口货物吞吐量中占比较低。

从整合效果上看，除了江苏省港口集团外，其他港口集团基本上都已将市级国资港口集团或码头划转至省港口集团，而连云港港集团、南通港集团迟迟未划入江苏省港口集团，内部竞争仍然没有有效解决。

图表1：国内主要省级港口集团成员构成及吞吐量情况

注：1、除了上港集团、天津港集团、重庆港务物流集团外，省级港口集团还有湖南港务集团、海南港航集团、四川省港航投资集团、江西港口集团、中豫港口集团等；

2、嘉兴港务由浙江海港集团控股。

二、财务数据分析

总资产山东港口遥遥领先，净资产上港集团暂时领头。在主要省级港口集团中，2022年总资产超过2000亿元的只有山东港口一家，总资产达2520亿元，处于遥遥领先；总资产在1000-2000亿元之间共7家，其中上港集团在未来三年总资产有望突破2000亿元，总资产在1000亿元以下共3家（见图表2）。2022年净资产超过1000亿元的港口企业2家，分别为上港集团和山东港口；净资产在500-1000亿元之间共3家，分别为宁波舟山港集团、河北港口集团和辽港集团；净资产在500亿元以下的港口集团共6家，其中天津港集团2023年有望突破500亿元。

图表2：主要省级港口集团2022年总资产、净资产情况（亿元）

营业收入山东港口保持领先，净利润上港集团一马当先。在主要省级港口集团中，2022年营业收入超过1000亿元共2家，分别为山东港口和北部湾港集团，山东港口超出北部湾港集团293亿元；营业收入在500-1000亿元的只有福建省港口集团1家，其中港口集团营业收入均在500亿元以下（见图表3）。2022年省级港口集团净利润超过100亿元的只有上港集团；净利润在1至100亿元共8家；净利润为负的有2家，分别为北部湾港集团和辽港集团。从各省级港口集团业务板块构成来看，营业收入以港口业务为主的港口集团（辽港集团除外），盈利能力普通较好，多元化发展程度较高的港口集团，虽然营收较高，但是净资产收益率相对较低。（见图表4）

图表3：主要省级港口集团的2022年营业收入、净利润（亿元）

图表4：主要省级港口集团净资产收益率

盈利性较强的港口集团仍然以港口业务为主。目前整体盈利性较好的港口集团，港口板块业务收入相对较高（见图表5、图表6），如上港集团、宁波舟山港集团、河北港口集团的港口板块收入占比均超过30%；以内河港口为主的省级港口集团的港口营收占比较低，如安徽港航、湖北港口均低于10%。北部湾港集团是唯一一家涉及工业生产制造的企业，受市场环境影响，工贸业务也影响整体利润率。安徽港航的建筑业务收入占总收入的超过60%，受近年来房地产影响，对净利润影响较大。

图表5：省级港口集团各业务板块营收情况

注：辽港集团含码头相关配套业务收入，非纯装卸收入；河北港口集团含港口投资、建设及配套业务收入。

图表6：各省级港口集团港口板块营收（亿元）及占比

三、假如珠三角地区成立省级港口集团，在全国居哪个位置？

根据2022年深圳港集团、广州港集团、广东省港航集团、珠海港控股集团和东莞港务集团的社会责任报告财务数据显示，上述5家地方港口集团合计总资产2160亿元，仅次于山东港口，超过上港集团；净资产达1323亿元，位居全国第一；营业收入超过500亿元，紧追福建省港口集团；净利润达40亿元，紧随上港集团、山东港口和宁波舟山港集团其后。假如和记港口、招商港口参与整合，那么总资产、净资产在全国省级港口中将跃居首位。

省级港口集团的成立，主要是为了打通地区之间贸易环节的壁垒，统一费率、统一单证，减少流程环节过多带来的的成本，但与此同时，省级港口集团也需承担更多的社会责任，如三年疫情期间，港口集团主动减租、降低费率，在维护社会经济平稳运行中发挥着不可替代的作用。省级港口集团的成立，意味着地区间的港口将不再是单打独斗，而是握指成拳，合力下好腹地水运发展的一盘大棋，这一役，谁将拔得头筹？