备受追捧的仓储智能科技？站在十字路口看未来

声明：此文部分观点参考数据来源标注的机构和作者

特此致敬和感谢《石亚琼-36氪-智能仓储独角兽逻辑》

2020年6月6日，牧星智能完成近亿元A1轮融资，投资方为TCL创投、拓金资本、佳康创投和诺力股份，融资资金将主要用于加速机器人产品的规模化生产和市场拓展。凯乐士于5月25日完成数亿元D轮融资，由中金资本旗下基金领投，兴业银行集团、元禾重元、一村资本、华盖资本、苏民投、清控金信资本等共同投资，募集资金将用于加速产品迭代和研发、扩大生产规模、加快国内和国际业务布局和拓展。

从以上投融资事件看到，近些年，尤其是随着技术不断成熟以及用工成本带来的巨大降本增效要求，自动化、无人化逐渐被运用到了物流行业的各个环节和场景，无人分拣机器人、无人驾驶卡车、无人叉车等等，越来越多的新设备设施投入到物流的实际运营中。

仓储管理在物流管理中占据着核心地位，传统的仓储管理中存在诸多的弊端，通过智能物流，加大无人技术升级力度，提升自动化水平，实现机器替代人的解决方案，可有效解决仓储物流管理的现存痛点。从这个角度来看，仓储智能科技行业普遍出现高估值不难理解，但产生了正反两方面的影响：

一方面，仓储智能科技领域的高估值会带来对社会资本、技术和人才的虹吸效应，在资本的培育下，可以较短时间内孵化创新创业公司。

另一方面，过热过多的资本流入，反而会使产业偏离正常的发展轨道，资本压力导致创始人选择放弃技术和商业模式的完善，转而通过资本运作来炒作。

所以，站在2020年仓储智能科技行业的重要十字路口，笔者先不去对“高估值”做定性判断，只希望通过分析研究，从相对客观的视角为各位读者提供一些思考的角度。

■以下为正文：

/ 第一部分 /仓储智能科技市场分析

仓储领域正变得更加自动化和智能化：自动化可以刚性地彻底提升操作效率，智能化可以满足个性化差异需求增强供应链柔性。从货物入库识别、搬运、储存、分拣、出库控制等一系列流程，目前基本均可用相应的自动化设备或者机器人替代。其中自动化立体库、自动分拣系统、搬卸输送系统是仓储智能科技优化的关键设备，对于提高物流中心的储存能力和分拣效率起到至关重要的作用。

仓储AGV是目前市场应用较为广泛且较为成熟的产品，市场的主要玩家Geek+、快仓、海康、马路创新的市场份额占比合计超过80%。

/ 第二部分 / 仓储智能科技核心竞争力

    物流企业相较于科技企业及制造企业的最核心竞争力在于，围绕仓储场景沉淀的系统和算法，很难具备硬件规模化量产和迭代的能力。

通过如下绘制的《软件、硬件、云服务及咨询服务的边际成本曲线图》，大家可以很清晰地看到：不同于软件服务，硬件的“原材料、制造、库存和物流成本”只能通过“规模生产、提高效率、注重质量”降低，而不可能消除。虽然硬件产品迭代速度符合甚至超越摩尔定律，虽然与用户的积累速度一样都很难和软件相提并论，就算是再简单的智能小硬件，如果卖出去100万个，对供应链安全、下游铺货、物流都是巨大的考验。

/ 第三部分 /仓储智能科技发展研判

1、发展方向

（1）仓储业务的核心：仓储场景一直以成本导向，智能科技是实现低成本的重要手段，核心在于基于不同的“业务场景”寻找“最低成本”和“最可靠”的解决方案；

（2）发展方向和路径可能：电商智能仓储场景下的核心是降低房租（技术上需要立体化）与人工成本（技术上需要自动化），但自动化立体库仅适用于上游工厂仓和港口仓，下游的分销零售仓由于订单散小和高频并不适用于自动化立体库。

2、商业模式

（1）未来模式：市场规模的扩张需要平台模式模式承载，平台的付费者是数以万计的品牌商、经销商和卖家，是一个“万仓发千单”的小散差的“低整合度+高创新机会”的场景，具备产业升级和整合的机会和挑战。

（2）客户付费意愿和能力：品牌商、经销商和卖家可能并没有足够的付费意愿和付费能力的，更倾向于租赁和外包。同时，现有绝大部分仓储外包服务商，虽然有强大的降本意愿但是完全没有付费能力，因为现金流已经被甲方占用殆尽。换个角度来说，付费意愿和能力并不是智能仓储改造升级的动力，通过技术降本增效，分享收益、多方受益是更好地解决方案。

3、终局研判

（1）阶段性终局

    可能终局1：卖仓储智能科技设备+WMS软件系统：这样就成为高端制造企业，运作模式即为“研-产-销”，最终很可能是一个相对分散的市场。如同叉车行业，最终形成10家上市公司的规模体量。

    可能终局2：设备融资租赁：如果客户的大多数需求是以租赁为主，那仓储智能科技设备就会变成金融资产，如同托盘租赁行业，会出现招商路凯或集保这样具备金融能力的大玩家，最终由几个寡头瓜分市场，在资金成本和体量规模上竞争，以实现租赁资产更高的利用率。

    可能终局3：软硬件系统集成：如果智能仓储的核心是软件系统且会像ERP系统一样具备很强的品牌门槛和案例门槛，那很可能成为相对集中的市场，并考虑到当前有较为成熟的集成交付技术，未来很可能有机会产生“赢家通吃”。

（2）机会和时间窗口：智能仓储科技很可能后期变成资本密集的市场，头部市场玩家可能通过不断地并购整合，最终形成双寡头或三寡头瓜分市场的局面，具有较高的行业集中度。

    硬币具备两面，泡沫将破中往往暗藏着机遇，风云诡谲的行业洗牌带来的产业结构调整和竞争格局优化，更有利于推动产业健康发展！2020年，仓储智能科技，前景可期！