又有88家被美方“预摘牌”！中通已回港，极兔上市咋办？

当地时间5月4日，美国证券交易委员会（SEC）官网消息，SEC又将包括京东、中通在内的88家中概股列入“预摘牌名单”，原因是无法检查这些公司的审计底稿。

这已经是SEC今年以来第六次将中概股列入“预摘牌名单”，累计波及128只中概股。目前，名单上还剩105只中概股。此外，23家此前进入“预摘牌名单”的中概股，已经进入“确定摘牌名单”。

5月5日，京东、中通就被美国SEC列入“预摘牌名单”纷纷表态，公司一直在积极探索可能的解决方案，将继续遵守中美相关法律法规，并在条件允许的情况下，保持公司在纳斯达克市场及香港联交所两地的上市地位。

由于多种因素共同存在，中国公司赴美上市一度停滞，包括极兔在内的快递物流企业将来如何走向资本市场也值得关注。

| 01、累计波及128只中概股

在新增的88家中概股公司中，包括有华能国际、华住集团、中国铝业、哔哩哔哩、拼多多、36氪、腾讯音乐集团、携程、小鹏汽车、京东、中国移动、网易、蔚来汽车、中国石油、中国南方航空、中国东方航空、科兴生物等各行业知名公司。

今年3月8日，SEC首次公布5家“预摘牌”中概股公司，分别是百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药。3月23日，SEC把微博列入“预摘牌名单”。

3月30日，百度、爱奇艺、富途控股、凯信远达医药和从事渔业养殖的Nocera也被加入到“预摘牌名单”中；4月12日，SEC将包括搜狐在内的12家中概股公司加入“预摘牌名单”；4月22日，SEC再将知乎、瑞幸咖啡、贝壳、理想汽车等公司列入“预摘牌名单”。

加上此次新增的88家，今年3月份以来，已经有六批中概股公司先后被加入到“预摘牌名单”，累计波及128只中概股。

根据SEC此前公布的《外国公司问责法》，被列入“确定摘牌名单”的公司需要在（自披露第一份年报开始计算，且2021年当做第一年）三年内提交SEC需要的文件。如果“确定摘牌名单”中的公司没有提交或提交的文件不符合SEC要求，理论上将会在披露2023年年报后（2024年初）面临立即退市。

SEC表示，此次进入“预摘牌”名单的企业，可以在5月25日之前提交申辩，否则将进入“确定摘牌名单”。目前，由于超过最终申诉时间已有23家中概股进入“确定摘牌名单”，包括百度、微博、爱奇艺、富途、百济神州等。

| 02、京东中通积极寻求解决

5月5日，京东集团在港交所发布公告称，公司已知悉被美国证券交易委员会根据《外国公司问责法案》（HFCAA）认定为委员会认定发行人。公司一直在积极探索可能的解决方案，将继续遵守中国和美国的适用法律和法规，努力保持其在纳斯达克和香港证券交易所的上市地位。

京东称，理解SEC是根据HFCAA及其实施细则做出此次认定，表明SEC认定公司使用了目前不能由美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）审查审计底稿的审计机构出具截至2021年12月31日财年的审计报告。

根据HFCAA规定，只有连续三年被SEC认定使用未能被PCAOB审查审计底稿的审计机构出具年度审计报告，上市公司才会在美国交易所被退市。

中通同样表示，公司一直在积极寻求可能解决方案以保护其利益相关者的利益。公司将继续确保遵守中美相关法律法规，并在条件允许的情况下，保持公司在纽交所市场及港交所有限公司两地挂牌。

随着这些公司各自发布公告做出声明，向外界解释“被列入预摘牌名单，并不意味着近期就会被美股清退”，以及预摘牌名单陆续扩大到更多公司，中概股的股票走势也相对平稳一些。

| 03、三种解决途径可选择

目前，在美上市的中概股公司主要可以分为三类，一类是以中国移动、中石油、中石化为代表的大型国企；第二类是以百度、京东、拼多多、网易为代表的互联网平台型公司；第三类是一些细分行业的公司。

目前看来，这三类公司已经有不同的方案来应对不确定性。

一种方式是退市。国企选择陆续启动退市，2021年5月，中国移动、中国电信、中国联通三家运营商就已经发表声明称将从美股退市。2021年10月，中海油从纽交所退市。

另一种方式普遍被平台型公司采用——在港股二次上市或双重上市，包括京东、中通、贝壳等企业。

还有一些体量较小，或是并不涉及到大量用户个人信息，以及敏感行业的公司，可以选择绕开PCAOB的监管。PCAOB的要求不仅影响中国公司赴美上市，还会影响中概股公司的股票增发、后续融资。

融资与上市一样，只是首次增发股票和二次、三次的区别。美股流通性强，定增频次高，很多公司融资金额甚至比上市时募资金额还高。

自2021年年中起，由于多种因素共同存在，中国公司赴美上市一度停滞。现阶段，中国公司想要赴美上市，不仅需要满足SEC和PCAOB的要求，同时也要满足中国的相关监管要求。

2021年7月，中国国家互联网信息办公室发布关于《网络安全审查办法（修订草案征求意见稿）》公开征求意见的通知，其中包括：“掌握超过100万用户个人信息的运营者赴国外上市，必须向网络安全审查办公室申报网络安全审查。”

直到今年2月，医疗器械公司美华国际登陆纳斯达克，募资3600万美元。今年4月，奥斯汀科技（模组和偏光片供应商）在纳斯达克上市，募资1348万美元。

这是近10个月来，仅有的两家成功在美股上市的中国公司。