全球货运已触周期谷底

全球货运量在第一季度显示出触底的迹象，这表明行业周期可能已接近谷底，这将在2023年晚些时候为油价提供支撑。

荷兰经济政策分析局的数据显示，2023年前3个月，全球货运量同比下降1.1%。其中，在2月和1月分别下降2.5%和1.2%后，3月的货运量同比增长了0.2%，初步显示出可能已经触底的周期性迹象。

4月份，新加坡海运集装箱吞吐量攀升至创纪录的326万标准箱，同比增长了7%。

在伦敦希思罗机场，2至4月的3个月内，货运量同比下降7%，但降幅远低于10至12月的14%。在日本成田机场，1至3月的3个月里，航空货运量同比下降22%，但降幅小于11至1月的26%。

在美国，制造业和货运周期接近低谷的迹象较少，考虑到该国在世界经济中的规模和中心地位，前景不太明朗。

2023年前3个月，美国铁路运输了310万个集装箱，而2022年同期为340万个。

美国卡车运输公司的报告称，2023年前3个月的市场活动水平下降了不到1%，但在季度末明显疲软，3月份下降了5%。

在美国前9大集装箱港口，4月份处理的集装箱数量同比下降了16%，2023年前4个月下降了17%。

根据Freightos Baltic Exchange全球集装箱指数，自3月中旬以来，集装箱海运成本在几乎连续下降一年之后保持稳定，反映出需求趋稳。

在过去的一年里，随着消费者和企业支出在疫情后从商品转向服务，全球货运行业受到库存过剩的影响。此外，持续的通货膨胀、不断上升的利率以及对经济衰退的担忧加剧，也导致家庭和企业对支出更加谨慎。

最新数据显示，货运量可能在第一季度末和第二季度初企稳或增长。

从另一方面看，制造业和货运量的低谷有助于稳定主要经济体的柴油和其他馏分燃料油的消费，进而为油价提供支撑。

与2022年年中相比，原油、天然气和电力价格的下降有助于提升消费者的消费能力，并缓解商业投资压力，助推复苏。

但2023年初中国经济反弹比预期的要温和，削弱了全球经济的一些动力。北美和欧洲的企业库存仍然很高，加息、信贷紧缩和失业率上升的延迟影响将至少在未来6个月内继续挤压家庭和企业支出。

因此，货运市场是否迎来转折点还要看通货膨胀能否尽快消退，以避免利率大幅上升的压力和工业需求的再次下滑。