解构跨境物流赛道

一、重演，跨境电商催生跨境物流　　

过去十年，国内电商成就了一批快递龙头企业；未来五年，跨境电商有望复刻这一路径，成就又一批具备国际影响力的中国跨境物流龙头。　

不得不承认，从2020年以来，受新冠肺炎疫情的冲击，中国跨境电商出口逆势崛起。随着海外消费者购物习惯逐渐线上化，以及我国政策环境对跨境电商的大力推动，跨境电商步入规模化成长阶段。　　

据测算，2020年跨境电商B2C出口物流收入预计达3395亿元，未来四年有望保持30%的增速，2024年有望突破9000亿元。　　

商流和物流的关系相辅相成，跨境商流井喷之下，必然要有相应的跨境物流做配套，才能支撑起商流的持续增长。商品流通渠道的变革，必将带动物流格局的重塑。　　

从交易规模和包裹量看，跨境电商已经步入具备规模效应的成长期，其体量已经足够支撑跨境物流的高速发展与技术升级。　　

对于跨境电商，从空间看，出口渗透率低于16%，海外网购渗透率低于20%，提升空间较大。从趋势看，跨境电商增速远高于过去五年的平均增长速度以及外贸整体增长水平，成为出口增长新的动力。从数量上看，根据天眼查APP的数据，2020年仅上半年，新增跨境电商企业数量达到2356家，从供给端体现行业的爆发式增长。发展中国家或将成为跨境电商市场的重要增量。　　

随着跨境电商的快速发展，用户规模、市场规模的不断扩大，跨境物流行业展现出巨大的发展潜力，作为跨境电商产业链中的重要环节，跨境物流必然呈现高成长态势。　　

跨境物流无疑是正处于一次巨大的机遇之中，而影响这场机遇的就是海外电商渗透率的持续提升。

在跨境电商中，B2C跨境电商发展迅猛，去年市场规模约2万亿，按照20%的B2C跨境电商物流费率，测算国内物流企业真正可获取的B2C跨境电商物流市场规模约2000亿元。　　

2020年“9810”监管代码以及相关政策的落实都会加快跨境电商B2C出口的发展，推动行业规范化，集中化。随着跨境电商越来越成为我国重要的外贸方式，B2C跨境电商增长将占绝对优势。　　

B2C跨境电商通过缩短分销链路，直接向海外电商供货销售，更具成本优势，从而使得国内跨境电商能充分分享海外电商渗透率带来的海量订单红利。电商渗透率的持续性，直接决定了与之密切相关的跨境物流公司的增长潜力。　　

目前B2C跨境电商物流行业可类比10年前国内快递市场，短中期享受成长红利，长期走向寡头。　

对于跨境物流，政策红利也在释放，近年，跨境物流政策迭出，无论是“维护全球产业链供应链稳定”还是“双循环”，都与跨境物流密不可分。中欧班列运力的提升也为跨境物流公司的发展提供了长期利好。　　

二、赛道，物流巨头落子跨境物流　　

近十年以来的跨境物流市场，运营模式落后、行业极度分散，国内货运代理公司更是难以直接获客，跨境电商的爆发催生的机会，让中国物流人们看到了曙光。

跨境物流成为各大物流企业竞相追逐的焦点，国内物流快递大鳄，原货运代理，国际物流公司纷纷落子跨境物流。跨境物流行业的竞争格局将发生变化，步入规模化成长轨道。　　

如何从国内物流快递的红海中突围，顺丰、中通、菜鸟等国内快递企业都不约而同将目光锁定海外，而跨境电商的发展，促进了这一趋势。　　

快递巨头们以合资方式、轻资产的模式布局海外，一方面可以快速拓展新业务，另一方面可以进一步扩大国际业务的影响力。　　

过去一年，跨境物流行业的竞争格局发生了变化，快递巨头们纷纷调整战略，布局海外仓，加速其国际化进程。由于跨境电商的发展，将迎来商流、物流的共振，从而诞生出一批具有国际影响力中国跨境物流龙头，快递巨头们都不会放弃这个机会。

国内物流布局跨境，而UPS、FedEx等跨国物流巨头也紧盯中国市场，布局国内跨境物流，但都水土不服而黯然离场。　　

早在1986年德国邮政敦豪集团（DPDHL）与中国对外贸易运输集团总公司各注资一半共同成立了中外运-敦豪国际航空快件有限公司，专注发展国际限时快递以及全球范围的文件和包裹快递。此后几年UPS、联邦快递也曾与中外运集团进行过短暂的联姻，但实际效果都不理想。　　

今天的跨境电商物流是宽赛道，可分为总包商和分包商，总包商整合各环节物流资源直接对接客户，而分包商对接总包商，专注不同细分环节。　　

目前行业已经涌现了多家营收体量50亿元+的物流总包企业，而专注跨境物流多个或者单个环节的物流分包商也保持较快增长。　　

能在长跑中持续突围的跨境电商物流公司，既需要抢先布局核心资源，聚焦产能升级，也需要具备整合资源的能力。　　

除了内生的增长，中国跨境物流企业也开始拥有更高远的视野、得到资本市场的关注，因此外延式的增长也必然会同时发生，在政策的支持下，资本已逐渐开始布局有端到端物流能力的跨境物流企业。　　

跨境电商出口物流分为直邮和海外仓两种模式，出口海外仓是指境内企业将出口货物提前通过跨境物流送达海外仓，交易发生后商品从海外仓送达消费者；直购出口是指境外个人进行跨境交易后，商品从境内发货，经海关、干线、国际快递等环节抵达国外消费者。　　

出口直邮中，邮政占比自2019年10月的86%逐步下滑到2020年11月的51.8%。而三方物流企业在出口直邮中的包裹量占比提升至39%。目前，海外仓的增长也很快，凭借配送时效快、运输成本低等优势，海外仓业务已成为当下众多跨境物流企业的新发展点。　　

不论是哪种模式，只有聚焦核心节点、抓住优质货源，形成独立品牌，才能充分实现规模效应、网络效应、平台效应。　

跨境电商对物流服务的时效要求相应更高，摆在跨国物流公司眼前的现实难题，也是我国物流企业布局跨境物流要面临的问题，需要对不同国家的政策和文化有很深的了解，同时，跨境电商对物流的覆盖率、时效性要求会越来越高，具备效率优势的第三方物流有望加速渗透。　　

由于国内跨境物流的发展，整个物流链上的核心利润环节从海外物流企业手中回归到中国本土物流企业手上，中国跨境物流企业走向全球化成为必然。这标志着中国跨境物流企业的行业红利期已经到来，中国正在从出口大国逐渐转变为出口物流强国。　　

三、解构，多维度诠释跨境物流　　

实际上，物流和商流的关系始终是相辅相成，物流效率也是跨境电商出口的重要保障。　　

1、跨境物流集中度较低，成为行业痛点　　

伴随着跨境电商物流市场需求的迅速增长，跨境电商物流行业的痛点也逐渐凸显出来，主要表现为行业集中度较低，根据《2021中国跨境电商物流行业蓝皮书》显示，综合排名前10位龙头企业2020年营收总额约为410亿元，仅占市场总额的2%。

B2C跨境电商物流行业复杂性大于国内快递、规模效应强于传统外贸物流，需要跨境物流行业加速整合。　　

由于跨境电商物流参与主体分散，中国物流商的海外服务网络体系搭建能力薄弱，目前仍存在成本、速度、清关、追踪、丢失、退换等六大主要痛点，成为跨境物流重灾区。　　

当前B2C跨境电商物流市场的景气度和行业竞争格局类似于10年前的国内快递行业，参照国内电商市场催生了顺丰及通达系快递强手，相信在电商物流蓬勃发展下，行业从分散向集中发展，头部企业的优势会越来越明显，我们相有理由相信，未来五年，跨境物流企业里将会成长一批具备国际影响力的物流品牌。　　

2、跨境电商，跨境物流带动中国品牌出海　　

“中国制造”已经逐渐摆脱简单重复代工的标签，迈入品牌化发展的新阶段。跨境电商物流既保障了“中国制造”出海的效率，也将跟随品牌延展业务边界，顺势迎来新一轮的发展机遇。　

过去，由于大部分跨国公司的代工厂在物流上缺乏话语权，整个行业的大部分利润被国外的货运公司赚取，中国跨境物流只能承接一些其他海外同行的余尾。　　

跨境电商打破了传统外贸的渠道壁垒，增强产品力对品牌力的传导，带动中国品牌出海。跨境电商通过去中间化，重塑中国品牌的海外渠道力，同时，商流话语权的增强也带动中国物流企业扩大服务半径，加快全球化布局，打开成长空间。　　

随着B2C跨境电商发展，越来越多国内品牌直接入住国外知名电商平台，实现对海外客户的销售，通过更高性价比、更优质的服务质量正在逐步走向海外。　　

跨境电商让中国商家自主选择物流商，带动中国物流全球化。伴随商流信息壁垒的打破，上游制造商的话语权增强，国内跨境物流企业将跟随品牌延展业务边界，突破全球化进程。过去十年，国内电商成就了一批国内消费品牌，同理，未来五年，跨境电商将成就一批具备国际影响力的中国品牌　　

3、跨境电商的新变化、新模式对跨境物流提出了更高的要求　　

跨境物流产品，从单一港口城市到全港口及国际重点市场的覆盖、从单一物流产品到全物流产品的转型，涵盖国际物流全场景。　　

国内电商物流在数据、运营、产品、品牌上的积累补足了跨境电商物流的能力基础。重资产者：布局海外仓库，吸引产业集群创造规模效应；轻资产者，靠报关、运货资源形成粘性。

中国政府推出的各项政策都在积极鼓励中国跨境物流海外仓布局。因此，海外仓在平台、卖家、政府的三方推动之下，未来几年的发展趋势向好。　　

跨境电商及物流基于4G技术，是国内电商及物流的空间延伸。跨境物流是一个链条长且环环相扣的服务行业，全链路数字化平台就是那把开启跨境物流下一个时代的“金钥匙”。　　

总之，对跨境物流来说，大发展是铁板钉钉之事，需要注意的是，短期在数字化转型和直客发展方面会面临挑战；长期在全球化、并购后整合方面会面临管理的挑战。