金钱永不眠！京东物流：将再融资11亿美元？早前收购德邦耗资14.1亿美元

2022年3月24日

京东物流宣布再融资最高11亿美元(京东集团认购7亿美元）

当下，京东物流需要加大提升市场份额的力度，京东航空的第一架飞机需要尽快完成官宣， 然后才有1+N飞机机队的可能性；收购跨越速运，一年半后又拿下德邦股份，意味着京东物流全面进军快运战场，对京东物流的实体产业和农村市场都有助力；京东物流也将借助国内资本市场杠杆，开展一系列关联交易和并购，可以在较短时间内提升快运业务的规模和竞争力。

关于资本市场，我们认为，京东物流需要尽快行动，采用大股东或管理层的集体增持，加速开展外延式的行动，半年前，京东物流已经被纳入港股通名单，但是依然没有受到投资者的追捧。收购跨越和德邦后，如何实现全面整合，将成为新的课题，成果如何，我们在Q3财报将见分晓；旗下的快递、快运和供应链的规模需要尽快提升；在乡村振兴领域和跨境市场展现自身的竞争力？如何利用赞助冬奥会带来的后发效应，让京东物流再上一个台阶？显然京东物流还需要更进取，全面展现其上市后与上市之前明显的不同，同时给予市场完全不同的预期。

当然，京东物流还需要展示其全面的竞争力，还有一段距离，比如关键的航空机队、消费端的市场规模、冷链业务、国际物流、冷链和医药、快运业务、农村市场等等。

3月24日，京东物流(02618)发布公告，公司拟配售新普通股，总金额最高约为4亿美元。

京东物流拟与京东集团股份有限公司全资附属公司(京东实体)一同签订认购协议，按配售的相同每股价格认购公司将予发行的新普通股，总购买价最高约为现金7亿美元。

配售事项及认购事项均受市况影响，且并非互为条件。拟进行的配售事项及认购事项须待签立最终交易文件(包括配售协议及认购协议)后方可作实。

与此同时，京东集团（9618.HK）也宣布，京东物流股份有限公司（京 东物流」）（香港联交所代号：2618，为京东集团的综合附属公司）拟配售新普通股，合共 最高约为4亿美元（「京东物流配售事项」）。此外，京东集团拟与京东物流一同订立认购 协议，按与京东物流配售事项相同的每股价格认购京东物流发行的新普通股，总购买价 格最高约为7亿美元现金（「京东认购事项」）。京东物流配售事项与京东认购事项均视市 场情况而定，并非互为条件。拟进行的京东物流配售事项及京东认购事项将视乎最终交易文件的签署而定，有关文 件分别包括配售协议和认购协议。此外，完成京东物流配售事项及京东认购事项将视乎 若干成交条件而定，有关条件包括获香港联交所有限公司对新发行股份上市的批准，而 京东认购事项的成交条件亦包括获京东物流独立股东的批准。

2022年3月13日

京东物流14.1亿美元收购德邦股份

2022年3月13日，京东物流宣布，于2022年3月11日，买方就收购目标股份（合共约占德邦控股99.99%的 股本权益）与相关卖方订立协议，总对价为人民币8,975,853,380.62元。于本公告日期，德 邦控股合共持有德邦已发行股本约66.50%，德邦乃一家于上海证券交易所上市的公司。各协议载有多项条件。待相关交易完成后，德邦控股（包括德邦集团）将成为本公司附属 公司，其财务业绩将并入本集团的账目。

2022年3月13日，京东集团宣布，京东物流透过其间接全资附属公司已与德邦控股之股东订立一系 列协议，内容有关拟议收购德邦控股之约99.99%股权，总代价约为人民币90亿元（而德 邦控股合计持有德邦物流股份有限公司（「德邦」，上海证券交易所证券代码：603056）约 66.50%已发行股本）。于完成拟议交易后，德邦控股（包括德邦及其附属公司）将成为京东物流之附属公司，其 财务业绩将并入京东物流之合并财务报表。由于德邦乃于上海证券交易所上市，待协议 所载条件达成及拟议交易完成后，京东物流将对德邦全部已发行、无限制及可买卖股份 （不包括由德邦控股持有的德邦已发行及无限制股份）发出强制性全面收购要约，价格 为每股股份人民币13.15元。

京东物流同时宣布，崔维星同意自第一期转让完成之日起至少12个月或至买方与崔维星先生另行协定的日期仍将担 任德邦的董事职务且不会主动辞任上述职务，以确保德邦集团于收购后平稳运营。

创始卖方应承担与业务出售相关的成本、开支及负债

根据业务出售协议，德邦控股须在签订业务出售协议后（「业务出售」）处置除外业务。为 免生疑问，根据协议转让目标股份并不包括与除外业务相关的权利，该权利属于创始卖 方及彼等的指定第三方。创始卖方应承担与业务出售相关的成本、开支及负债。

 (a) 创始卖方协议由买方与创始卖方订立，据此，买方有条件地同意购买且创始卖方 有条件地同意出售创始卖方目标股份（约占德邦控股44.48%的股本权益），总对价 为人民币3,992,961,946.50元；

 (b) 管理层卖方协议是由买方与管理层卖方订立，据此，买方有条件地同意购买且管 理层卖方有条件地同意出售管理层目标股份（约占德邦控股6.19%的股本权益），总 对价为人民币555,778,525.75元；

 (c) 各少数权益卖方协议由买方与各少数权益卖方订立，根据此协议，买方有条件地 同意购买且少数权益卖方有条件地同意出售少数权益卖方目标股份（约占德邦控股 49.32%的股本权益），总对价为人民币4,427,112,908.38元。

本公告日期，德邦控股合共持有德邦已发行股本的约66.50%，德邦乃一家于上海证 券交易所上市的公司。各协议载有多项条件。待相关交易完成后，德邦控股（包括德邦集团）将成为本公司附属公司，其财务业绩将并入本集团的账目。

由于德邦于上海证券交易所上市，待达成协议所载条件及相关交易完成后，买方根据 中国相关部门的有关规则的规定，以每股德邦要约股份人民币13.15元的要约价，对德 邦的全部要约股份提出强制性全面要约（作为要约人）。

4月30日前发通函

本公司预期将于2022年4月30日或之 前向股东寄发一份通函，当中载有（其中包括）(i)协议的进一步详情；(ii)本集团及德邦 控股的财务资料；(iii)经扩大集团未经审核备考财务资料；及(iv)股东特别大会通告。

 股东及有意投资者务请注意，(i)收购事项须待若干先决条件达成（或豁免）后方可进 行，且未必会进行，(ii)要约须待中国相关部门批准及相关交易完成后方可提出，及(iii) 且即使提出要约，亦不一定能成功及完成。故股东及有意投资者于买卖本公司相关证 券时，务请审慎行事。

3月10日，港股上市公司京东物流（2618.HK）发布上市后（2021年5月28日在香港上市）的首份年报，财报数据显示，2021年，公司全年营收为1046.93亿人民币，增长42.7%;2021年净亏损156.61亿元，同比增长-287.9%;每股净亏损3.19元；2021年末，经营现金流62亿，2020年末，经营现金流102亿。公司资产767亿人民币，最新市值978亿人民币。

首次披露跨越速运的业绩数据，2021年跨越营收113亿元；京东物流表示，有20家外部客户的金额超亿元。

综合2021年京东物流半年报和全年财报数据看，市场已经有预期京东物流会录得较高的亏损，但是亏损金额依然超出市场预期；就在今日港股市场普遍上涨的背景下，京东物流依然创出新低并以上市以来的最低价收盘，在市值和股价腰斩的基础上再次刷新最低记录。

2022年3月10日

京东物流2021年财报发布

3月9日，京东物流（2618.HK）再次创新低记录，最低股价至19.22港元/股，市值1188亿港元（960亿人民币或152亿美元）。

2021年5月28日

京东物流上市，募集资金241亿港元（约31亿美元）

1、约55%募集资金净额（或约13,262百万港元）预计在未来12至36个月将用于物流网络的 升级和扩张；

2、约20%募集资金净额（或约4,823百万港元）预计在未来12至36个月将用于开发用于我 们供应链解决方案及物流服务的先进技术；

3、约15%募集资金净额（或约3,617百万港元）预计在未来12至36个月将用于扩展我们解 决方案的广度与深度，深耕现有客户，吸引潜在客户；

4、约10%募集资金净额（或约2,411百万港元）预计将在未来12至36个月用于一般公司用 途及满足营运资金需求。