高盛 大摩 富国 大成等集体调研圆通，2022 年旺季将对价格进行阶段性动态调整

调研人员：安信证券、易方达基金、高毅资产、博时基金、嘉实基金、南方基金、 中银基金、富国基金、大成基金、摩根大通、高盛集团、摩根士丹利、建信基金、 睿远基金、拾贝投资、淡水泉、和谐汇一、正心谷资本、国寿养老、太平基金、 上投摩根、泰康资产、景林资产、宽远资产、惠理基金、中欧瑞博、中金公司、 中信证券、瑞银资管、花旗银行、兴业证券、长江证券、国海证券、西南证券、 Wellington、Jefferies、CLSA、Alphahill、Daiwa Capital等200余家投资和研究机构。

公司管理层：圆通速递董事兼总裁：潘水苗 圆通速递董事局秘书：张龙武

 由公司管理层简要介绍公司 2022 年三季度经营情况及四季度经营计划，2022 年第三季度，公司快递业务完成量 45.90 亿件，同比增长 8.51%，市场 份额稳步提升；实现营业收入 137.58 亿元，同比增长 24.55%，实现归母净利 9.98 亿元，同比增长 223.44%，实现扣非归母净利 9.62 亿元，同比增长 228.97%。2022 年前三季度，公司快递业务完成量 126.75 亿件，同比增长 8.88%，实 现营业收入 388.25 亿元，同比增长 27.12%，实现归母净利 27.71 亿元，同比增 长 190.47%，经营性现金流净额 49.78 亿元，同比增长 203.63%。 

（一）公司如何看待快递行业 2022 年旺季价格情况？

答：公司认为，得益于监管政策的持续引导以及行业经营环境不断改善，快 递行业逐步迈向价值驱动的高质量发展新时期，现阶段，快递行业价格处于相对 合理水平，头部快递服务企业的盈利能力得到较大提升。2022 年旺季，快递服务企业将综合季节因素、市场情况、货物结构和重量等对价格进行阶段性的动态调整，但整体将保持相对稳定态势。

（二）公司如何看待明年快递行业的业务量增速？

答：公司认为，今年以来受多重因素影响，行业整体件量规模增长处于较低 水平。随着新兴社交电商平台、直播带货等模式蓬勃发展，网购渗透率进一步提 高，电商消费潜力将持续释放，以及电商平台向下沉市场转移，快递服务企业深 入践行“快递进村”工程，服务网络不断向农村消费市场深度拓展，农村等下沉 市场的消费潜力持续释放，行业增长仍具备较强韧性。

（三）明年快递行业的竞争方向以及公司的竞争策略如何？

答：现阶段，快递行业逐步从高速增长转化为平稳增长，并逐步迈向高质量 发展新时期，以往的恶性价格竞争已不可持续，行业竞争方向由价格竞争转向价 值竞争，主要快递服务企业致力于通过不断提高运营管理水平，提升服务质量， 改善客户体验，推进产品和服务分层、分级，全面提升企业综合竞争力。2023 年，公司将继续坚定深耕快递主业，持续推进全面推进数字化转型，深 化落实服务质量战略，聚焦改善客户体验，强化成本管控精细管理，探索创新营 销模式，并加速推进对加盟商的全方位赋能，积极推进全网一体数字化、标准化 进程，全面增强公司综合服务与竞争能力，提升产品定价能力，提高盈利能力。

（四）公司 2022 年第三季度业务量增速及经营业绩均取得较好表现，原因如何？

答：首先，公司坚持以客户体验为中心，深化落实服务质量战略，对快件全 程时长、投诉率、遗失破损等各项指标实行精准管控，并通过客户管家链接客户， 全面提升普遍服务能力。自 2022 年 3 月份以来，公司“客户管家”活跃度大幅 提升，智能客服等服务模块获得客户高度认可，客户应用体验持续优化，客户黏 性明显增强，产品与服务定价能力不断提升；其次，公司深入推进全面数字化转 型，全面提高运营效率，提升人均效能及单车装载票数，聚焦深化成本管控，在 成品油价格同比提升、人工成本上升和新冠肺炎疫情频发的影响下，核心成本得 到良好控制。综上，公司在收入端及成本端双向发力，持续提升公司综合竞争能 力，在业务量维持较好增长的同时，经营业绩亦取得良好表现。

（五）公司的单票核心成本明年是否仍有改善空间？

答：公司认为，通过技术进步、管理优化以及效能提升，单票成本仍有下降 空间。首先，公司将不断完善运能体系，持续升级车型和结构，优化干线运输装 车绩效考核及激励机制，强化装载现场管理，进一步提升干线运输车辆装载票数， 精准管理运输成本；同时，公司逐步推广、运用精益生产理念，细化转运中心管 理颗粒度，持续提升和优化人均效能、工序效能，深度挖掘中心操作成本的下降 空间。

（六）公司末端的效率提升情况如何？

答：近年来，公司持续加大配送终端建设，提高终端覆盖密度，并不断完善 对末端网点、快递员派送服务的考核机制，增强末端服务能力。截至 2022 年 6 月底，公司快件入库入柜比例超 66%，同比增加约十个百分点，末端配送效率提 升明显。

（七）公司新聘任了高级管理人员，新的管理团队对经营将产生怎样的影响？

答：公司是国内快递行业较早在管理团队中引进职业经理人的企业，并致力 于打造一支职业化、专业化和年轻化的经营管理团队。本次新聘任的高级管理人 员年轻化特征明显，均具备良好的教育背景，对各自的专业领域均有深厚理解与 丰富经验，且均具备很强的学习、理解能力，分管领域涵盖了公司营运、网络、 安全等各项关键环节，有助于公司全面提高信息化、自动化、数字化水平，提升 全网运营管理效率和能力，增强公司综合竞争力。

（八）公司近年来均致力于推进全面数字化转型，目前数字化发展到了何种阶段， 未来是否还有空间？

答：近年来，公司深化推进全面数字化转型，在服务质量、成本管控、网络 管理、中心运营等方面均取得了长足进步。公司认为，数字化转型未来仍有较大 发展空间。未来，公司将持续发挥数字化转型优势，拓宽数字化应用范围，从业 务运营向职能管理拓展，加速业务运营管控工具迭代更新，陆续推出数字营销中 台、加盟商操作标准化系统等数字化管理工具，并将数字化应用与语音识别、图 像识别、机器视觉等人工智能技术深度融合，推动公司信息系统由数据呈现向智 慧决策转变，全面提升全网经营管理水平，增强综合竞争力。

（九）数字化对公司销售端的赋能与变革情况如何？

答：近年来，全面数字化转型对公司的成本精细管控、服务质量提升及客户 体验改善等方面均起到了重要作用。2022 年下半年，公司逐步探索数字化对营 销端的赋能与变革，基于“金刚系统”和客户的大数据进行深度分析，逐步打造 数字化营销中台，以“客户管家”为重要抓手，推进营销政策差异化、精准化投 放并直达客户，大幅提高资金使用效率、降低沟通成本，助力推动传统的快递营 销模式变革。

（十）公司对加盟商数字化赋能的进展如何？

答：为了解决加盟制企业的管理痛点，公司将加盟网络的数字化、标准化建 设作为 2022 年的“一号工程”，持续深化加盟网络服务与管理。公司通过自主研 发的财务、人资、客服等数字化系统以及各项业务的标准化管理规范，推动加盟 商财务核算、业务运营、服务质量全方位可视可控，助力加盟商增强财务分析能 力、精准考核完善激励、提高员工工作效率，全面提升加盟商综合经营实力。后 续，公司将继续推出加盟商的操作标准化等系统，将中心的精益生产理念以及数 字化管理工具进一步渗透至加盟网络，提高加盟商各工种和岗位操作效率，降低 网点运营成本，实现全网一体降本提质增效。

（十一）公司快递进村的规划和进展如何？

答：近年来，公司深入践行“快递进村”工程，加大乡镇、村组区域快递服 务网络拓展力度，通过自建、共建等模式建设乡村驿站，提升乡镇、村组驿站的 覆盖范围，并积极探索与政府、社会企业共建共配，加强农村网络设施资源共享， 持续提升村镇区域的服务能力，末端覆盖率稳定提升。截至目前，公司快递服务 网络乡镇覆盖率达 90%左右。 

（十二）公司国际及航空业务明年发展规划如何？

答：公司将持续深化国际化发展战略，充分发挥自有航空及全球服务网络等 资源优势，推动圆通速递国际、圆通航空融合联动发展，以“中国联世界、世界 联世界”为发展路径，积极发展国际专线产品与服务，逐步为客户提供包含精细 化仓储和库存管理、专业配送、定制化系统、供应链金融等集成供应链物流方案， 增强覆盖亚洲、联程全球的高质量国际物流全链路服务能力，深度参与国际供应 链建设。