热点研究丨《欧盟排放交易体系对碳排放和经济表现的共同影响》：ETS有效降低了碳排放，对经济几乎不会产生负面影响

2020年，欧盟制定了到2030年温室气体排放量比1990年的水平至少减少55%的气候目标。欧盟排放交易体系（EU ETS）是欧盟应对气候变化提出的兼具成本效益和经济效益的减排工具，覆盖了欧盟温室气体排放总量的40%。欧洲议会最新批准的气候法案明确，EU ETS将为道路运输和建筑行业创建一个单独的新交易体系（ETS II），并首次纳入海事部门的温室气体排放，修订航空业的配额。

近期，一篇名为《欧盟排放交易制度对碳排放和经济绩效的共同影响》在环境经济与管理期刊上发表，文章进行准实验研究设计，结合双重差分法分析研究了EU ETS对工厂层面碳排放以及对欧盟地区企业层面经济表现的影响，为环境政策给企业环境和经济绩效带来的影响提供了实证证据。文章数据来源包括2002-2014年欧盟交易日志（European Union Transaction Log, EUTL）、污染转移和排放登记 (Pollution Transfer and Release Registers, PRTR）以及Orbis¹财务数据库。

重要研究发现

• EU ETS实施的第一和第二阶段（2005-2012年）使得法国、荷兰、挪威和英国工厂层面的碳排放量显著减少了约10%。

• 相比未受EU ETS管制的企业，受管制企业的收入和固定资产显著增加，但员工人数和利润变化不显著。这表明EU ETS在减少碳排放的同时，并没有对受管制企业的经济绩效产生负面影响，也没有削弱欧洲工业的竞争力。

碳排放方面

该研究结果表明，在2005-2012年期间，欧盟引入ETS有效促进了温室气体的减排，减排幅度约为10%。第一阶段的减排幅度为6%，大部分减排量（约15%）出现在2008年至2012年的第二阶段，主要由ETS的大范围推广驱动。ETS对温室气体减排的作用在化工行业最为明显。同时，研究结果还表明，免费配额分配得越多，减排效果越不明显。

经济表现放方面

ETS的引入引发了对工业潜在成本负担的广泛担忧。基于模型的研究预测，在碳价格约为20-30欧元/吨CO₂的情况下，对绝大多数工业活动的边际成本影响很小，但对几个能源密集型行业的上游环节可能产生较大影响，包括化肥、钢铁、铝、造纸、基本有机化学品或焦炉。

注：该图显示了参与欧盟ETS的公司与未参与的公司每年的CO₂排放量和员工数量的百分比变化

图1  ETS对欧盟就业和CO₂排放的影响

EU ETS发展进程

EU ETS于2005年启动，目前已覆盖了30个欧洲国家²（所有27个欧盟成员国加上冰岛、列支敦士登和挪威）的10,000多个能源密集型企业，约占欧盟温室气体排放总量的40%，是世界上第一个国际排放交易系统。EU ETS分为以下几个交易阶段：

第一阶段（2005-2007年）：

是为期三年的试点阶段，主要为《京都议定书》积累经验、奠定基础。该阶段所限制的温室气体减排许可交易仅涉及CO₂，行业覆盖电力及能源密集型工业，并设置了被纳入体系的企业的门槛。在此期间，几乎所有的补贴都免费发放给企业。对超配额排放的企业罚款每吨40欧元。

第二阶段（2008-2012年）：

被称为履约阶段，在这一阶段甲烷、二氧化硫、氟氯烷等六种温室气体被纳入了交易体系，并且调整了配额的分配方式和比例，免费发放配额的数量降低至了90%左右。同时，该阶段覆盖的行业和企业进一步增加，冰岛、列支敦士登和挪威加入了ETS系统，罚款增加到了每吨100欧元。至2012年第二阶段截止时，欧盟排放总量相较1980年减少19%，经济总量增幅达45%，单位GDP能耗降低近50%。

第三阶段（2013-2020年）：

被称为减排阶段，在此期间，一个在欧盟范围内建立的单一的排放上限取代了之前的国家排放上限制度。这一阶段的主要目标是保证欧盟所有成员国每年的碳排放总量下降率在1.74%以上，以确保在2020年实现《京都议定书》约定的减排20%的承诺（以1990年为基准）。此外，在该阶段，最引人注目的是航空业被正式纳入EU ETS的覆盖范围。

第四阶段（2021-2030年）：

该阶段目标是，到2030年，将温室气体排放量较2005年减少43%。为了加快减排步伐，从2021年起，排放配额总量以每年2.2%的速度下降，目前为1.74%。为减少碳市场排放配额过剩和提高EU ETS体系应对未来冲击的能力欧盟还建立帮将强化市场稳定储备（Market Stability Reserve，MSR)机制。

EU ETS启动后的温室气体排放趋势

根据EUTL的排放数据绘制了所有受监管设施的排放上限和经过验证的排放量随时间的变化（图2），EUTL是欧盟委员会的集中碳排放清单，记录了所有受监管设施的排放。可以看出，ETS所涵盖设施核实的排放量随时间推移，呈现下降趋势。

来源：欧洲环境署

图2 2005-2015年EU ETS所覆盖设施的排放总限额及经核实的排放量

图3给出了2005-2015年EU ETS配额的价格。这一时期的平均现货价格在10-15欧元左右，但也在0-30欧元之间波动。在第三阶段开始时，现货价格在5-7欧元之间波动。EU ETS价格受到多重因素的影响，如化石燃料价格、经济增长、天气、边际减排成本和不确定性等。

来源：欧洲环境署及洲际交易所

图3 2021年中国钢铁和水泥行业分来源大气污染物与CO₂排放

图4显示了EU ETS覆盖的六个主要部门的排放趋势。可以看出，在ETS实施后，每个行业的排放量下降得更快。但文章强调，不能因此说ETS导致了排放量的下降，因为有可能是由其他因素驱动的，特别是2009年的全球金融危机，与所有行业的排放量大幅下降密切相关。

来源：OECD

图4 各部门排放趋势

注释：

1. Orbis全球企业数据库是目前各国针对各国上市公司证券投资分析、企业战略经营分析、跨国企业转让定价、公司财务分析等研究领域中广泛使用的知名数据库。该数据库提供了深入分析各国上市与非上市公司所需的详细财务经营报表与分析比率、股权结构、企业评级数据、历年股价系列、企业行业分析报告等数据信息。

2. 脱欧后的英国于2021年1月1日推行了自己的碳排放交易体系（UK ETS），从而取代了此前的欧盟碳排放交易体系。