揭密京东物流核心竞争力

价格战成为物流竞争的主要手段，且愈演愈烈。放眼2021，价格战升级将进一步加速。怎样绕开价格战的泥淖，走出价格囚徒困境？供应链物流服务不失为一条新途径。

一、从京东物流IPO说起

2月16日晚间，京东物流正式启动IPO，坚持14年的京东物流即将上市，估值预计400亿美金，投资人普遍给予了较高的评价。为什么被资本市场看好，与核心卖点是“供应链物流服务”不无关系。

京东股价的增长就是明证。在恒指走低的背景下，京东集团股价受此消息影响一度逆势大涨；美股也表现不俗，截至当天美股收盘，京东股价上涨4.15%，市值达1603亿美元，创下上市以来历史新高。

从招股书中看，，京东物流2018年、2019年、2020年前三季度收入分别为379亿元、498亿元、495亿元，每年维持着30%以上的增速；京东物流的毛利率呈现逐年提升的趋势，2018年至2020年前三季度，分别为2.9%、6.9%和10.9%；成本占营业成本的比例逐年降低。

从上述数据上，我们的确看到了是营收的增加、亏损的收窄、毛利率的增高，总体来说，向好趋势十分明显。但一个不能忽略的事实是，京东物流自建立起已经连续亏损了12年，2018年一年亏损达到了23亿元，截至最新时间（2020年前三季度），京东物流还依然在亏损，约为1171万元。另外，作为劳动密集型行业，京东物流的经营难度很大。劳动密集型产业，人工成本一直是最大开支项，而京东物流的薪资待遇在行业里算是比较高的。2019年，

即便如此，京东物流还是获得资本市场的期待与青睐。单就送快递这听起来略显笨拙的生意，怕是很难讨得资本市场的欢心，毕竟目前自营物流里做的最好的顺丰，苦心经营下也就不到4%的净利润率。

其秘诀在于，资本看重的是京东物流的核心点——供应链物流服务。据招股书披露，京东物流前三季度累计收入达到495亿元，来自一体化供应链物流服务的客户产生的收入占比达到79.1%。

可以这样说，“中国最大的一体化供应链物流服务商”。这才是京东物流上市故事中最大的想象空间所在，代表着其提前卡位了未来十年数字经济时代的物流供应链服务。

在竞争激烈、价格战不断升级的物流行业，不再强调物流属性，而强调供应链，京东物流的这一差异化路线或许会是得到客户与资本欢心的根本。

对于资本市场而言，亏损不可怕，长期看不到盈利的希望才可怕，京东物流的盈利希望，就是其领先的供应链物流服务能力。

二、什么是供应链物流服务

京东物流的上市，最大的卖点是供应链物流服务，那么，什么是供应链物流服务呢？

所谓供应链物流服务，即一体化供应链物流解决方案，是一个崭新的名词 ，指的是供应链物流服务商有能力提供全面的物流服务，包括快递、整车及零担运输、最后一公里配送、仓储及其他增值服务（如上门安装和售后服务），这些服务以一体化解决方案的形式提供给客户，满足客户的各种需求。可以说，一体化供应链物流服务是物流服务市场中的一个细分市场及一种先进物流服务理念。

供应链物流服务，到底有多大的想象空间呢？，据统计，2020年我国一体化供应链物流服务行业的市场规模将达到2万亿元，预计到2025年将进一步扩大至3.2万亿元，复合年增长率达9.5%。渗透率预期将由2020年的44.0%增至2025年的48.0%。

但目前供应链物流服务行业分散，整合潜力大，根据灼识咨询报告，2019年按收入计排行前十的企业仅占7.9%的市场份额。京东物流作为最大的一体化供应链物流服务商，2019年市场份额仅为2.2%。因此拥有更高效运营能力、以更大规模提供更好解决供应链物流服务方案的参与者将会持续对行业进行整合，并获得更大的市场增长潜力。

供应链物流服务的市场需求和市场规模都较为庞大，作为我国物流市场不可或缺的角色，先入局者将拥有更加广阔的市场和增长空间。

供应链物流服务正在快速增加，其原因，一是接受这种服务类型的客户数量增加了，二是每个客户贡献的收入增加了， 也就是说供应链物流服务赚的是供应链服务的钱，而不仅是物流服务的钱。

拿京东物流来说，供应链物流服务客户数量从2019年前三季度的36671名，增加至2020年前三季度的46083名，每名客户的平均支出为241622元，2019年相较于2018年的增长率分比为23%和19.3%。

供应链物流服务与传统物流的不同在于与供应链的结合，形成了一个以消费为引擎带动生产和供应链发展的新模式。供应链物流服务的发展正在成为推动实体经济的核心能力。

另外， 供应链物流服务是一张大网，光靠人工显然是不够的，还需要技术保障。技术在物流供应链中的应用，是一个非常值得研究的话题。供应链物流服务商应成为一家技术驱动的服务公司。

三、新形势下的新打法

尽管中国物流市场规模庞大，但物流效率却要比发达国家低很多，这是因为冗余的物流环节降低了效率。而要减少冗余，就要靠一体化的解决方案，就是供应链物流服务解决方案，这是这个行业未来最大的机会。

从需求端看，未来的中国商业需要怎样的物流服务？单一的快递+仓配服务，是传统电商时代的物流服务。未来的中国商业，从生产者到消费者，将越来越扁平化、数字化及个性化。未来的商业将是线上和线下结合的全渠道的商业模式。而这，就需要有一套高效敏捷的供应链物流运营体系。

目前，物流服务同质化严重，拼的是时效、价格、服务。今天，成本降到不能再降，速度快到不能再快，怎样提高持续竞争力，独辟蹊径，开拓创新是必然选择，而供应链物流服务不失为一个弯道超车的新赛道。

京东物流的上市一定会给传统的快递市场格局带来变数，其中重要的是其供应链物流解决方案的模式创新。

2020年疫情期间，京东在供应链物流服务的隐形优势迅速得到了放大。当民生物资通道被疫情切断，人们发现，京东物流竟可以在全国范围内快速调动物资，第一时间配送至前线。

京东物流定位在供应链物流服务解决方案上，目前是和顺丰、四通一达等传统快递物流公司，分处不同的赛道上，

供应链物流服务，其中，存货管理是里面的核心。一般将使用仓储或存货管理相关服务的客户划分为一体化供应链客户。

拿顺丰与京东物流相比，顺丰更强调运力、京东看重仓储。顺丰不遗余力的增强空中、地面的运力，京东没有顺丰那么强的干线运输能力，京东也有自己的办法，那就是不断建仓，顺丰送货用飞机，京东直接就近仓库配送，拉近消费者与平台之间的距离。

截至2020年三季度，京东物流拥有800余个仓库，总管理面积约为2千万平方米。这种仓配模式通过减少搬运次数、缩短商品与消费者之间的距离，保障了商品的高速送达。

供应链物流服务针对B端的商家提高物流服务能力，助力实现全流程供应链管理，通过精准的补货预测进行商品布局，同时去库存，降低周转天数，优化整个仓储、运输的成本和运营的投入。对于供应链物流服务来说，物流不是重点，存货管理才是重点。

供应链物流服务的市场越来越大。

近年来，新品牌（DTC模式）、新产业带（C2M模式）等商家群体的崛起，催生了新型物流需求，这些商家还要利用社群、小红书、B站等渠道做内容种草及口碑转化，为满足消费者个性化、多样化需求，更需要专业的物流公司提供相应供应链服务，以契合自身品牌调性，及目标人群的物流运营服务体系，来减少品控、代工生产等方面的风险。

以抖音、快手为代表新兴社交电商平台纷纷强势入局，直播电商市场规模将迎来快速增长。统计显示，2020年中国直播电商销售规模将达9160亿元，同比增长122%。有数据显示，快手平台的日均订单量超过3000万单，并在持续快速增长中。这也刺激了新型的物流场景产生，对供应链物流服务方案提出了要求。

今年5月，京东物流已经和快手进行战略合作，京东物流也将作为快手直播电商的供应链强有力支撑，从向快手支付导流的广告费（电商身份），转身变成了对快手收取供应链技术服务费（供应链服务商身份）。

供应链物流服务，试图从客户的角度出发，提供一整套一揽子方案。其中很明显的一个优势就是对“库存管理”的天然追求，帮助B端企业客户进行相应的供应链物流优化。

生鲜、快消品、服装和医药等对物流能力提出更高要求的行业中的企业，更倾向于采用轻资产模式，将物流活动外包给专业供应链物流服务商。2020年，在所有垂直领域内，生鲜的外包物流服务渗透率最高，达85.0%，其次是医药、服装及快消品，渗透率分别为71.0%、 67.0%及65.6%。

比如美的集团，格力电器等家电企业，他们全国范围的铺货，原材料配送，最后一公里安装，仓储管理等供应链物流需求，京东物流都可以提供“一站式”的服务。

因此，一体化供应链物流解决方案将覆盖了快消、服装、家电、家具、3C、汽车、生鲜等多个行业。这是一个过于巨大的蓝海市场，从上游原材料交易到加工成产品，再通过经销网络，依靠物流体系将产品送达终端。在此过程中，连结制造商、供应商、经销商和终端的功能网络，都属于供应链物流服务的范畴。

第三方物流，仓、干、配等环节越来越难赚钱，而未来随着用工成本的越来越贵以及客户对物流运营效率的要求越来越高，供应链物流服务将成为必然趋势。

中国物流每一次的转型，都是由商流倒逼。而对于中国物流企业来说，京东物流树立起了全新的商业模式：未来的物流要赚钱，一定是供应链物流的综合服务。