中邮科技上市，顺丰贡献近半收入

中邮科技股份有限公司（以下简称“中邮科技”）准备已久的IPO终于迈出关键一步。

6月30日，证监会官网披露的招股书显示，其营业收入保持快速增长，由2019年的12.25亿元增长至2021年的20.58亿元，年均复合增长率达29.62%；归属于母公司股东的净利润由2019年的5049万元增长至2021年的9369万元，年均复合增长率达36.22%。顺丰则在2021年为其贡献了接近一半的收入，成为其第一大客户。

中邮科技主要从事智能物流系统的研发、设计、生产、销售并提供相关服务，产品主要包括智能分拣系统、智能传输系统等。产品已覆盖快递物流、电商、烟草、汽车、机场等多个领域，主要客户包括中国邮政集团、顺丰、京东、德邦、韵达、燕文物流等大型快递物流企业及知名电商平台，以及华为、3M中国、海尔家电、中国烟草、南方电网等其他领域知名企业。

2019~2021年，中邮科技前五大客户销售收入占当期营业收入的比例分别为86.54%、92.56%和92.56%。2021年前五名客户顺丰、中国邮政集团、京东、德邦、广州立瑞汽车销售额占比分别为49.27%、29.33%、10.88%、1.61%、1.48。

在此之前，中邮科技的最大客户是中国邮政集团。中邮科技解释，这主要是因为快递物流行业是智能物流设备最主要的应用领域之一，呈现规模化、集中化的特点。中邮科技坦言，若不能通过产品创新等方式及时满足客户的个性化需求或其他下游市场需求，或主要客户因市场低迷等原因使其自身经营情况发生变化，将对经营业绩产生不利影响。

各智能物流系统企业的财报显示，2021年以制造业、医药冷链为主要客户的诺力股份营收约30亿元，以邮政快递业为主要客户的中科微至营收约22亿元，以烟草物流为主要客户的昆船智能营收约19亿元。中邮科技2021年营收居于智能物流系统行业第一集团。

截至招股书签署日，中邮资本控制中邮科技65.17%股权，中国邮政集团控制中邮资本100%股权。因此，中国邮政集团为中邮科技实际控制人，中邮科技与中国邮政集团的交易也构成关联交易。2019~2021年，中邮科技向中国邮政集团销售商品、提供劳务的关联交易收入金额分别为5.47亿元、7.26亿元和6.04亿元，占当期营业收入的比例分别为44.68%、50.91%和29.33%，随着客户的不断拓展，关联交易占比整体呈下降趋势。

同时，中邮科技的股东还包括国华卫星、航天投资、普洛斯投资等明星企业。

科技创新是行业内企业的核心竞争力。中邮科技近年来持续加大研发投入，2019~2021年研发费用分别为5863万元、7604万元和8423万元，占营业收入的比例分别为4.79%、5.34%和4.09%。经过持续的研发创新积累，中邮科技在智能物流系统领域形成了丰富的科技成果，核心技术应用于智能分拣系统、智能传输系统等主要产品。截至2021年年底，已拥有249项专利和160项软件著作权，数量位居同行业前列水平，

招股书显示，中邮科技本次拟公开发行不超过3400万股人民币普通股（A股），占发行后总股本的比例不低于25%，最终募集资金总量将根据实际发行股数和询价情况予以确定。但拟募集资金的投入金额为10亿元，用于中邮信源研发及智能制造基地项目、中邮科技研发中心项目、智能物流设备前沿技术研发项目、信息化建设项目以补充流动资金，这将极大地提升其科研能力和制造能力。