ESG专题二|最新！一文读懂国际主流ESG标准及其发展脉络

成熟的国际标准是我国企业进行ESG披露和提升ESG评级的重要参考，也对推动我国ESG标准的形成具有重要意义。

上一篇ESG专题文章《ESG专题一|看完这张表，读懂我国的ESG政策》介绍了中国ESG政策的发展脉络，并总结了我国ESG政策的三个特点。虽然我国监管部门不断强化引导ESG信息披露，并从多份政策文件中提出建立强制性ESG信息披露的要求，但除了中国香港，我国ESG披露配套的实施规则仍然不足，实践中我国上市公司披露ESG的数量和质量均不高。

因此，实践中成熟的国际标准是我国企业进行ESG披露和提升ESG评级的重要参考，也对推动我国ESG标准的形成具有重要意义。

本篇文章是ESG专题系列文章的第二篇 ，主要介绍国际主流的ESG披露标准。首先，我们还是来直观地看图表，了解主要的国际可持续发展政策和标准脉络：

注：香港联交所的ESG披露制度详见上一篇文章。

受篇幅所限，本文主要介绍国际主流的ESG标准，包括：GRI《可持续发展报告标准》、SASB《可持续会计准则》、TCFD气候信息披露框架、ISSB《国际财务报告可持续发展披露准则》以及证券交易所ESG披露指南相关情况。

01 GRI《可持续发展报告标准》

GRI是由联合国环境规划署（UNEP）和非政府组织“对环境负责经济体联盟（CERES）”共同发起成立。自2000年发布第一版《可持续发展报告指南》以来，GRI指南经历了多个版本的变迁，最新的《可持续发展报告标准》于2021年发布。GRI标准是目前全球应用最广泛的可持续发展报告框架。

除了通用标准以外，GRI还发布了多个行业标准，例如油气行业标准、煤炭行业标准，农业、水产养殖和渔业行业标准。新版标准包含3个范畴框架：GRI 1基础、GRI 2一般披露、GRI 3 实质性议题。

图源：SEE官网

据联合国联合国可持续证券交易所（SSE）倡议官网显示（2023年4月20日查询），全球各证券交易所ESG信息披露指引中引用的主流标准及占比情况如下：GRI（96%）、SASB（79%）、IIRC（76%）、CDP（70%）、TCFD（63%）、CDSB（36%）。

02 SASB《可持续会计准则》

可持续发展会计准则委员会基金会（SASB）是美国的一个非营利组织，现已兼并至国际财务报告准则基金会旗下，致力于促进投资者与企业交流对财务表现有实质性影响且有助于决策的相关信息。

2018年，SASB发布了首套具有全球适用性的可持续发展会计准则，在传统行业分类的基础上，SASB创建了可持续工业分类系统，将企业分为77个行业（涵盖11个领域），并制定了完整的会计和披露准则，在环境、社会资本、人力资本、商业模式与创新、领导力与治理五个维度设立相关议题和指标。

SASB准则在实质性议题的定义过程中更多考虑对财务决策的影响，其受众主要为投资者。SASB可与其他披露标准结合使用。例如采用SASB标准做一般性披露，辅以TCFD标准进行气候相关议题披露。

03 TCFD 气候信息披露框架

气候相关财务信息披露工作小组（TCFD）披露框架于2017年推出，覆盖了治理、战略、风险管理和目标四个主题领域。TCFD旨在帮助金融机构充分评估气候和变化对企业运营的影响，包括向低碳经济转型有关的潜在风险和机遇。随着各国政府、国际组织和交易所不断加强对气候相关指标的披露要求，越来越多的金融机构和企业采用TCFD报告框架披露相关信息。

例如，港交所今年三月发布了《2022上市委员会报告》，提出着重将气候披露标准调整至与TCFD的建议及国际可持续发展准则理事会（ISSB）的新标准一致。新加坡交易所也要求上市公司使用TCFD气候信息披露规则。

04 ISSB《国际财务报告可持续发展披露准则》

在推进全球可持续发展的过程中，虽然可持续发展标准众多，但缺乏全球统一的可持续发展报告标准体系。

2021年11月，国际财务报告准则基金会（IFRS Foundation）宣布了国际可持续准则理事会（ISSB）的正式成立，负责制定国际财务报告可持续披露准则（IFRS Sustainability Disclosure Standard ,简称ISDS），以期制定一个全面的可持续发展披露的全球标准，满足全球投资者关于可持续发展信息的需求。

ISSB标准目的是帮助财务报告使用者获得更加一致、完整、可比较和可验证的可持续性财务信息。ISSB的标准是整合了现有国际成熟的ESG标准所制定，于2022年3月发布了 S1《国际财务报告可持续披露准则第1号——可持续相关财务信息披露一般要求》和S2 《国际财务报告可持续披露准则第2号——气候相关披露》征求意见稿，并于今年2月在ISSB的理事会上通过。

ISDS最终准则预计今年上半年发布，2024年1月1日或之后正式生效。

值得一提的是，欧盟于去年通过《可持续发展报告指令》（CSRD），也期制定一个欧盟统一的可持续发展披露准则，或将改变欧盟ESG报告过度依赖外部标准的历史。

05 证券交易所ESG披露指南

2009年，由联合国贸易和发展会议（UNCTAD）、联合国全球契约(UN Global Compact)、 联合国环境署金融倡议组织(UNEP FI)及联合国责任投资原则(UN PRI)共同发起联合国可持续证券交易所倡议（SSE），此后，越来越多的证券交易所加入SEE，推动上市公司提升ESG绩效。

我国的上交所和深交所于2017年加入SEE，港交所于2018年加入SEE。放眼全球，ESG也是证券交易所的必争之地。据SEE官方统计，全球69家交易所发布了ESG指引。

• 纳斯达克证券交易所于2019年发布了《ESG报告指南2.0》，引入了TCFD和GRI相关信息披露内容。值得一提的是，纳斯达克交易所本着自愿原则鼓励上市公司披露ESG信息。

• 新加坡证券交易所自2016年开始将公司发布可持续发展报告的要求从自愿提升为“不遵守就解释”，并对《可持续发展报告指南》进行了多次修订，要求所有上市公司自2018年开始必须发布可持续发展报告。2021年，新交所制定了循序渐进的时间表，强化了ESG核心指标、TCFD气候信息的披露要求。

• 我国香港联交所在ESG披露方面也走在前列。关于香港联交所、上交所和深交所相关ESG披露制制度详见上篇文章：《ESG专题一|看完这张表，读懂我国的ESG政策》。关于香港联交所的ESG披露动态有一个最近的更新：今年4月14日，香港联交所刊发咨询文件，就建议优化ESG框架下的气候信息披露征询市场意见。联交所建议规定所有发行人披露气候相关信息，推出符合ISSB气候准则的新气候相关信息披露要求。